Новости • 10 февраля в 08:38

Сбербанк: чистая прибыль в январе сильно выросла

Рентабельность капитала выше целевых уровней в начале года

Сбербанк а...

Сбербанк

Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за январь 2026 года.

•
Чистые процентные доходы: 291,5 млрд руб. (+25,9% год к году (г/г))
•
Чистые комиссионные доходы: 51,8 млрд руб. (+3,6% г/г)
•
Чистая прибыль: 161,7 млрд руб. (+21,7% г/г)

Подробнее

Чистые процентные доходы за январь 2026 года выросли на 25,9% г/г, до 291,5 млрд руб., на фоне увеличения объёма работающих активов во второй половине 2025 года.

Чистые комиссионные доходы составили 51,8 млрд руб., увеличившись на 3,6% г/г.

Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за январь выросли до 53,2 млрд руб. На динамику данного показателя г/г существенное влияние оказало укрепление рубля.

Стоимость кредитного риска без учёта влияния изменения валютных курсов составила 1,6% (1,5% за январь 2025 года).

Операционные расходы выросли на 15,3% г/г за январь, до 78,5 млрд руб.

Отношение расходов к доходам улучшилось и составило 23,3%.

Чистая прибыль за январь выросла на 21,7% г/г, до 161,7 млрд руб., при рентабельности капитала в 23,2%.

Комментарии менеджмента

Основным драйвером кредитной активности в начале года стали ожидаемые изменения в программе семейной ипотеки. На этом фоне розничный кредитный портфель вырос за месяц на 1,3%, превысив отметку в 19 трлн руб.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Сбербанк представил сильные финансовые результаты за январь. Показатель ROE по итогам месяца достиг 23,2% при целевом уровне 22% на 2026 год, а чистая прибыль росла самыми высокими темпами за последние месяцы на фоне существенного увеличения чистых процентных доходов и усиления контроля за издержками.

Ключевым среднесрочным драйвером для акций Сбербанка будет рекомендация совета директоров по дивидендам за 2025 год. Ожидаем, что при выплате 50% от чистой прибыли за весь 2025 год дивиденды могут составить 37–38,5 руб. (около 12,2–12,7% дивдоходности). Средне- и долгосрочные ожидания по акциям Сбербанка позитивные.

Сбербанк. Важное о компании 👇

•
Сбербанк — крупнейший российский банк с долей государства 50%. На него приходится свыше трети активов всего банковского сектора.
•
Обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка — самые популярные бумаги у частных инвесторов. Их доля в «Народном портфеле» МосБиржи по итогам января 2026 года составила 34,5%.
•
Утверждена стратегия развития до 2026 года. Ожидается рост кредитного портфеля в среднем на 10% в год при чистой процентной марже выше 5,5%. Цель по рентабельности капитала (ROE) — 22%, в 2024 году показатель составил 24%.
•
В 2026 году банк прогнозирует сохранение чистой процентной маржи на уровне 5,9% при росте чистого комиссионного дохода на 5–7%. Цель по рентабельности капитала (ROE) — 22%.
•
Согласно дивидендной политике, банк направляет на выплаты акционерам 50% чистой прибыли по МСФО. В ближайшие годы ожидаем сдержанного роста дивидендных выплат.
•
Альфа-Рейтинг — 7,8 балла.
•
Целевой ориентир аналитиков Альфа-Банка на 12 месяцев по обыкновенным акциям — 390 руб.