Эмитенты • 5 мая в 10:56
Компания представила финансовые результаты
И
ИКС 5
В понедельник, 5 мая, ИКС 5 опубликовал финансовые результаты за I квартал 2025 года.
Рост выручки составил 20,7% г/г (год к году), до 1069 млрд руб. Чистая розничная выручка подскочила на 20,5% на фоне роста торговых площадей LFL продаж на 8,7% и 14,6% соответственно, в то время как продажи цифровых бизнесов X5 выросли на 52,3% г/г.
Валовая рентабельность снизилась на 29 б.п. г/г до 23,4% в основном за счёт роста товарных потерь на фоне развития категории готовой еды, а также роста логистических затрат, что было частично компенсировано ростом коммерческой рентабельности на фоне эффективного управления ассортиментом, оптимизации промо и маркетинговой активности, а также улучшения коммерческих условий с поставщиками.
Коммерческие, общие и административные расходы (за вычетом некоторых статей расходов) увеличились на 108 б.п., до 19,2% как доля от выручки (205,2 млрд руб.) в основном за счёт роста расходов на персонал, расходов на доставку и прочих расходов как процент от выручки.
Скорректированный показатель EBITDA составил 51,1 млрд руб. (-8% г/г), на фоне роста коммерческих, общих и административных расходов.
Коэффициент чистый долг / EBITDA до применения МСФО 16 составил 1,11x по состоянию на 31 марта 2025 года, против 0,88х на конец 2024 года. Долговая нагрузка выросла за счёт увеличения долгосрочных обязательств.
Чистая прибыль составила 18,3 млрд руб. (-24% г/г).
Компания подтвердила ранее озвученные цели на текущий год. Рост выручки ожидается примерно на 20%, рентабельность по EBITDA — более 6%, чистый долг / EBITDA — 1,2-1,4х.
Прибыль и EBITDA компании сократились в основном за счёт роста издержек, в том числе единоразовых. На это в основном повлияли расходы на персонал и премии, а также рост финансовых расходов из-за высокой ключевой ставки.
Долгосрочные ожидания по акциям ИКС 5 умеренно позитивные. Сейчас бумаги торгуются с дивидендами в размере 648 руб. на акцию, закрытие реестра ожидается в июле. Предполагаем, что компания может выплатить ещё около 500 руб. к концу года.
ИКС 5 (Х5 Group) — крупнейший продуктовый ретейлер России с долей свыше 13%. Владеет сетями «Пятёрочка» (76% от выручки), «Перекрёсток» (13%) и «Чижик» (9%). Развивает сети магазинов «у дома», жёстких дискаунтеров, а также онлайн-продажи.
ИКС 5 — один из лидеров среди публичных компаний по темпам роста сопоставимых продаж и расширения торговой площади. В 2024 году выручка выросла на 24%.
В 2025 году компания впервые с 2021 года выплатит дивиденды, в том числе за счёт нераспределённой прибыли прошлых лет. Дивиденды в 2025 году могут превысить 1000 руб. на акцию, из которых 648 руб. на акцию уже рекомендованы советом директоров.
Таргет аналитиков Альфа-Банка на горизонте 12 месяцев — 4100 руб.
Альфа-Инвестиции
Главное сейчас
Вчера в 11:13
Лидеры и аутсайдеры прогнозов: какие акции стоит купить и какие продать
29 апреля в 17:57
Гранд-идея. Как спрятаться от геополитики
28 апреля в 15:02
Как работают биржи в майские праздники
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
© 2001-2025. АО «Альфа-Банк», официальный сайт. Генеральная лицензия Банка России № 1326 от 16 января 2015 г. АО «Альфа-Банк» является участником системы обязательного страхования вкладов. Информация о процентных ставках по договорам банковского вклада с физическими лицами. Центр раскрытия корпоративной информации. Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится Банк. Ул. Каланчевская, 27, Москва, 107078. АО «Альфа-Банк» является оператором по обработке персональных данных, информация об обработке персональных данных и сведения о реализуемых требованиях к защите персональных данных отражены в Политике в отношении обработки персональных данных. АО «Альфа-Банк» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования веб-сайтом. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, пожалуйста, ограничьте их использование в своём браузере.
Дисклеймер
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией