Отчёт Хэдхантера: прибыль сократилась, но объявлены дивиденды

В пятницу, 15 августа, Хедхантер опубликовал финансовые результаты за II квартал 2025 года.

Ключевые результаты

Выручка увеличилась на 3,3% г/г (год к году), главным образом за счёт увеличения средней выручки на клиента (ARPC), а также благодаря консолидации HRlink и высоким темпам прироста сегмента HRtech.

Скорректированный показатель EBITDA снизился на 6,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 5334 млн руб. Рентабельность скорректированного показателя EBITDA сократилась на 5,6 п.п., с 58,2 до 52,6%, что обусловлено консолидацией результатов HRlink с IV квартала 2024 года, эффектом размытия от HRtech сегмента, а также общим замедлением темпов роста выручки.

Рентабельность скорректированного показателя EBITDA основного бизнеса в II квартале составила при этом 56,6% по сравнению с 60,0% в аналогичном периоде прошлого года. Рентабельность скорректированного показателя EBITDA в сегменте HRtech в II квартале 2025 года отрицательная: -12,9%, в аналогичном периоде прошлого года она составляла -15,9%.

Скорректированная чистая прибыль уменьшилась на 11,1% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, составив 4909 млн руб. Снижение связано с замедлением темпов роста выручки.

Дивиденды

Совет директоров принял решение рекомендовать общему собранию акционеров одобрить выплату дивидендов в размере 233 руб. на одну акцию или 6,4% по текущим ценам. Внеочередное общее собрание акционеров Хэдхантера по вопросу выплаты дивидендов состоится 16 сентября 2025 года.

Комментарии аналитиков Альфа-Инвестиций

Снижение скорректированной EBITDA и прибыли оказалось мягче ожиданий, что уже само по себе позитивно. Рекомендованы дивиденды с доходностью выше прогнозов — это частично компенсирует замедление финансовых показателей. Темпы роста выручки снижаются на фоне охлаждения деловой активности, чему способствует и высокая ключевая ставка. Однако снижение ставок уже началось, и вместе с сохраняющимся структурным дефицитом кадров это создаёт фундамент для восстановления спроса на услуги Хэдхантера в долгосрочной перспективе.

Альфа-Инвестиции