Рынок акций начал неделю с падения более чем на 2%, у этого есть множество причин. Также активно снижались длинные ОФЗ.

Утренняя сессия

Со вчерашнего дня на Московской бирже с 7:00 мск возобновилась утренняя торговая сессия. В первый день на неё пришлось около 8% от всего оборота акциями Индекса МосБиржи.

Сегодня с утра рынок акций незначительно снижается, сильнее других падают бумаги строительных компаний: ПИК и Самолет. Также хуже рынка выглядят акции Мечела. Среди лидеров выделяются лишь бумаги МКБ (+0,5%).

Тенденции

• •

  По российскому рынку прокатилась волна распродаж. В понедельник Индекс МосБиржи упал на 2,4%, до уровня 2880 п. Объём торгов на снижении рынка не рос, а сократился до 101 млрд руб., что позитивно.

• •

  В минусе закрылись почти все акции индекса. Исключением стали бумаги Группы Позитив и АЛРОСА, но ранее они отстали от растущего рынка, так что их устойчивость не говорит о привлекательности.

• •

  Поводов для коррекции рынка акций было много:

• Общая перекупленность после волны роста с декабря. Участники рынка авансом заложили в цены смягчение ДКП, хотя инфляция ещё не начала устойчиво замедляться.

• Падение длинных облигаций создало негативный фон для акций.

• Укрепление рубля негативно для экспортёров. Официальный курс доллара опустился до 97,13 руб. — минимум за 3 месяца.

• Геополитическая неопределённость сохраняется. Переговоры президентов США и РФ ещё не запланированы. А главы МИД ЕС согласовали продление санкций против РФ ещё на полгода.

• Цены на нефть Brent упали на 1,8%, к $77 за баррель.

• На ключевых мировых площадках вчера преобладали негативные настроения.

• •

  В этой ситуации снижение Индекса МосБиржи выглядит логичным и может продолжиться. Ближайшие цели расположены на 2800–2840 п. Сверху ключевым сопротивлением выступает район 2980–3000 п.

• •

  Индекс ОФЗ упал на 0,5% на повышенных оборотах. Особенно сильно рухнули те длинные гособлигации, которые были внезапно добавлены Минфином в список дополнительных выпусков (по 50 млрд руб. каждый). Подробности здесь.

• •

  На мировых рынках сейчас в центре внимания успех китайского стартапа в сфере ИИ DeepSeek, который назвали угрозой лидерству OpenAI. Дешевизна его разработки обвалила акции американских технологических компаний. За один день стоимость NVIDIA опустилась почти на $600 млрд (-17%), что больше всей капитализации Индекса МосБиржи.

Сектора

• •

  Хуже рынка наконец начал выглядеть сектор недвижимости (-2,9%), который с начала года прибавил 28%. На наш взгляд, высок риск дальнейшего падения акций Самолета и ПИК.

Акции в фокусе

• •

  М.видео (+4,7%). Группа ведёт переговоры о смене основного владельца, пишут Ведомости и Коммерсант. Основным покупателем называют Промсвязьбанк (ПСБ). Официальных заявлений не было, сумма потенциальной сделки не называется. Текущая капитализация ретейлера всего 19 млрд руб., а главная проблема — высокие долги. Смена крупнейших акционеров обычно предполагает оферту миноритариям (выкуп акций), но без параметров сделки сложно оценить её влияние на котировки.

• •

  ИКС 5 (+0,3%). Выручка в IV квартале выросла на 22,3% — в рамках наших ожиданий. Сопоставимые LFL-продажи увеличились на 14% на фоне роста трафика на 3,8% и среднего чека на 9,9%. Подробности здесь.

• •

  ГМК Норникель (-3,8%). Объёмы производства всех металлов превысили прогноз на 2024 год. Мы ожидаем положительной динамики цен на никель, медь и палладий в этом году, что окажет поддержку акциям.

• •

  Сургутнефтегаз ао (-4,3%). Прервалась серия из 9 сессий роста, за которые бумаги без новостей выросли на 21,4%. Риски продолжения снижения высокие, ведь все аналогичные волны заканчивались откатом на исходные позиции.

• •

  ОАК (-4,9%). Падение длилось 5 сессий и ускорилось на фоне объявления очередной допэмиссии. Совет директоров одобрил выпуск до 2,1 трлн акций по закрытой подписке. Никаких идей для покупки этих акций не видим. Негативный взгляд на их перспективы.

• •

  ЦИАН (-6,3%). В рамках процедуры редомициляции расписки прекратят торговаться на Мосбирже с 6 февраля (в режиме Т+1). Затем примерно через месяц могут начать торговаться акции уже локальной компании МКПАО ЦИАН. После переезда ждём дивиденды с доходностью более 20%.

События сегодня

• •

  Мосбиржа возобновит торги фьючерсами на акции ИКС 5.

• •

  Хэндерсон опубликует операционные результаты за декабрь 2024 года.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции