Диверсификация по секторам — это только первый шаг в формировании портфеля. Но котировки акций компаний могут двигаться в разных направлениях даже внутри одного сектора. Поэтому, чтобы получить прибыль и снизить риски, важно выбирать сильнейших участников рынка. Разбираемся, как выявить и отсечь аутсайдеров.

Что такое диверсификация

Диверсификация — это стратегия распределения капитала между разными активами, чтобы снизить риски. Инвесторы в акции обычно диверсифицируют портфель по секторам: вкладываются в банки, ретейл, нефтегаз, IT и другие отрасли, чтобы не зависеть от одного сегмента экономики.

Делить на сектор — недостаточно

Акции компаний могут показывать разную динамику даже в рамках одного сектора. Например, акции одного банка уверенно растут на фоне увеличения прибыли и грамотного управления капиталом, а бумаги другого банка дешевеют из-за проблем с эффективностью. Или среди ретейлеров одна сеть супермаркетов активно развивается, занимает рынок и увеличивает выручку, а конкурент, напротив, отстаёт из-за слабой стратегии и высокого уровня долга.

Поэтому просто покупка любых акций из разных секторов без тщательного отбора может привести к среднему результату, а иногда и к убыткам. Если в портфеле окажутся слабые компании, их падение может перекрыть рост сильных участников, и в итоге инвестор не получит ожидаемой прибыли. Давайте рассмотрим на примерах.

В финансовом секторе двумя крупнейшими банками являются ВТБ и Сбербанк. Рост ключевой ставки в целом положительно влияет на банковский бизнес, так как повышает доходность кредитования. Но при слишком высокой ставке экономика замедляется: снижается спрос на кредиты, а процентная маржа начинает сужаться. В таких условиях не все банки могут эффективно адаптироваться.

В 2024 году Сбербанк оказался более эффективным: рост прибыли способствует ожиданиям увеличения дивидендов. ВТБ также наращивал прибыль, но столкнулся с нехваткой капитала и отказался от выплат. В результате с начала прошлого года акции Сбербанка выросли на 14,2%, опередив Индекс МосБиржи (+2,3%), а акции ВТБ упали на 21,4%.

В продуктовом ретейле доминируют ИКС 5 и Магнит. Акции ИКС 5 долго не торговались из-за редомициляции и пропустили рыночную коррекцию. Но после возобновления торгов в 2025 году сильные финансовые отчёты, накопленный капитал для крупных дивидендов и расширение бизнеса помогли котировкам обновить исторические максимумы. С начала 2024 года бумаги выросли почти на 50%, значительно опередив рынок.

В то же время Магнит показал слабую динамику: акции упали на 30,2% из-за более медленного, чем прогнозировалось, роста финансовых показателей, недостаточной прозрачности для инвесторов и дивидендов также ниже ожиданий рынка.

В металлургическом секторе выбор ещё сложнее. Из-за санкций и сокращения производства пострадали сталевары. Так, акции НЛМК с начала 2024 года потеряли 12,3%.

Зато вырос спрос на золото в качестве защитного актива из-за высокой мировой инфляции и геополитической нестабильности. В сложившихся условиях акции Полюса с начала прошлого года выросли на 80%, обогнав и сектор, и рынок.

Что делать инвесторам

Важно не просто диверсифицировать портфель по секторам, но и отдавать предпочтение лучшим компаниям: лидеры способны приносить прибыль, а аутсайдеры тянут портфель вниз. Чтобы минимизировать риски и повысить доходность, стоит придерживаться нескольких правил:

• •

  Отдавайте приоритет сильным компаниям — выбирайте бизнесы с устойчивыми финансовыми показателями, драйверами для роста и положительной динамикой котировок.

• •

  Избегайте слабых участников — если компания показывает негативный тренд или не соответствует ожиданиям рынка, лучше исключить её из портфеля.

• •

  Ограничивайте долю проблемных активов — если инвестор рассчитывает на возможный разворот ситуации в акциях-аутсайдерах сектора, стоит выделять на такие акции небольшую часть портфеля, чтобы снизить общий риск.

Помочь с выбором акций может Альфа-Рейтинг. Этот инструмент первичного анализа быстро выделит и отсеет слабые бумаги. Используя Альфа-Рейтинг, можно сосредоточиться на перспективных компаниях и принимать более взвешенные инвестиционные решения. В этой статье читайте, как лидеры рейтинга опережают рынок на длинной дистанции.

Где найти Альфа-Рейтинг

1. На сайте Альфа-Инвестор — на главной странице или перейти по ссылке.

2. В приложении Альфа-Инвестиции на Android открыть интересующую акцию и увидеть её рейтинг или можно сразу посмотреть весь список.

3. В приложении Альфа-Инвестиции на IOS и в веб-версии рейтинг пока доступен только в конкретном инструменте.

Альфа-Инвестиции