Новости • 27 ноября 2025

Лента представила новую стратегию развития до 2028 года

Компания намерен достичь 2,2 трлн руб. выручки

Лента

Лента обозначила ориентиры и цели развития группы на ближайшие 3 года.

Финансовые ориентиры

•
Выручка. Компания намерена достичь 2,2 трлн руб. выручки к 2028 году. Это предполагает CAGR (ежегодный темп роста) выше 20%. Рост будет обеспечен развитием преимущественно малых форматов и активности на рынке M&A.
•
Рентабельность EBITDA. В 2025–2027 годах компания планирует удерживать рентабельность EBITDA не ниже 7%, а в 2028 году выйти на уровень 8%. Улучшение рентабельности ожидается за счёт повышения операционной эффективности и раскрытия синергий от приобретаемых бизнесов.
•
Долговая нагрузка. Целевой уровень долговой нагрузки на обозначенном горизонте: 1–1,5х Чистый долг/EBITDA. При этом в случае сделок M&A возможен рост показателя до 2х.
•
Инвестиционные затраты. Инвестиционные расходы Ленты в ближайшие годы ожидаются на уровне 5,5% от выручки. В рамках предыдущей стратегии целевым уровнем был 5% от выручки. Повышение связано с ростом цен на строительные материалы и оборудование.

Приоритеты Ленты

•
Инвестиции в развитие. Лента планирует сконцентрироваться на органическом росте с фокусом на малые форматы, развитии логистической инфраструктуры, а также редизайне существующих магазинов.
•
Контроль за долговой нагрузкой. Компания намерена оптимизировать долговой портфель, не исключён выход на рынок корпоративных облигаций.
•
Инвестиции в новые направления и M&A. Компания продолжит активно участвовать в M&A-сделках. Лента видит большой потенциал во взаимодополняющих приобретениях, которые не только увеличат выручку, но и усилят ценностное предложение.

Дивиденды

Компания сохраняет возможность начала выплаты дивидендов при наличии свободных денежных средств и отсутствия интересных M&A сделок.

Акции Ленты отреагировали на новую стратегию развития сдержанным ростом. Котировки прибавляют 0,3% при снижении Индекса МосБиржи на 0,4%.

Мнение аналитиков Альфа-Инвестиций

Сильных отличий от текущего вектора развития компании нет — фокус сохраняется на росте и развитии, в том числе за счёт M&A активности. Дивиденды пока не в приоритете. Отказ от выплат акционерам логичен в свете высоких темпов роста выручки, это позволяет эффективно масштабироваться и при этом сохранять комфортный уровень долговой нагрузки.

Новую стратегию Ленты можно назвать достаточно амбициозной, но менеджмент компании ранее доказал способность достигать объявленных целей. Взгляд на акции Ленты умеренно позитивный. Несмотря на бурный рост с начала года, бумаги нельзя назвать дорогими.

Лента. Важное о компании 👇

•
Является одним из ведущих российских ретейлеров. Крупнейший оператор гипермаркетов, которые занимают значимую долю в бизнесе. В последние годы активно развивает сеть более мелких форматов, в том числе за счёт сделок M&A.
•
Стратегическая цель до конца 2025 года — достигнуть выручки в 1 трлн руб. и открывать не меньше 500 магазинов ежегодно. За 9 месяцев 2025 года выручка составила 781 млрд руб.
•
Темпы роста выручки и LFL-продаж в 2025 году одни из лучших в секторе. Даже в сегменте гипермаркетов и LFL-трафик, и LFL-средний чек росли достойными темпами.
•
Компания не платит дивиденды и нацелена на рост сети при поддержании низкого долга. В 2025 году соотношение Чистый долг/EBITDA сохраняется в районе 0,9х. В 2026–2027 году компания может рассмотреть возможность выплаты дивидендов, что стало бы катализатором для роста акций.
•
С начала года акции Ленты выросли на 43%, сильнее рынка. При этом по мультипликаторам компания не выглядит дорогой для своего сектора.
•
Альфа-Рейтинг — 5,4 балла.

Альфа-Инвестиции