Кто покупает российскую нефть

На фоне угрозы президента США Дональда Трампа ввести пошлины на покупателей российской нефти можно посмотреть, какие игроки на самом деле покупает российскую нефть и могут ли они от неё отказаться.

Добыча и экспорт нефти

Россия добывает в среднем около 10 млн баррелей сырой нефти в сутки (б/с), из которой порядка 45% отправляется на экспорт, 52% перерабатывается в нефтепродукты, и очень небольшая часть потребляется в исходном виде. На графике ниже видно, как снизилась добыча в России после 2020 года — это эффект сделки ОПЕК+.

В свою очередь, часть нефтепродуктов также отправляется за рубеж. То есть реальная доля экспорта не 45%, а около 70%. В последние месяцы поставки за рубеж оцениваются в 6,5 млн б/с.

Из России топливо экспортируется двумя путями: на судах и по нефтепроводам. На самом деле в страны СНГ топливо можно отправлять ещё и железнодорожным или автотранспортом, но их доля в общем объёме незначительна.

Поставки по трубопроводу

Нефть из России может поступать в Европу по трубопроводу «Дружба», а в Азию по трубопроводу ВСТО (Восточная Сибирь — Тихий океан). Совокупные поставки сырой нефти по трубопроводам в 2025 году составляют около 0,8 млн б/с.

Экспортная мощность трубопровода «Дружба» составляет около 1,2 млн б/с — примерно столько, сколько составляет мощность зарубежных НПЗ, к которым он ведёт. При этом даже до 2022 года нефтепровод был недозагружен, поставлялось всего около 0,7–0,8 млн б/с.

Сегодня по северной ветке «Дружбы» в Германию и Польшу нефть не поступает, а по южной экспортируется около 170 тыс. б/с в Венгрию и Словакию. Эти страны получили исключение из санкций, поскольку их НПЗ заточены на российскую нефть, и они не обладают выходом к морю. Альтернативные поставки означают для них очень большие расходы, поэтому они продолжают покупать нефть из России, вторичные санкции США их пока не коснутся.

Трубопровод ВСТО (Восточная Сибирь — Тихий океан) соединяет месторождения Восточной Сибири с Китаем и портом Козьмино в Тихом океане.

До развилки НПС Сковородино пропускная мощность составляет 1,6 млн б/с. От НПС Сковородино до порта Козьмино мощность 1 млн б/с — эти объёмы попадают в статистику морских перевозок. Нитка от НПС Сковородино до Мохэ позволяет напрямую отправлять в Китай оставшиеся 0,6 млн б/с.

Также в Китай идёт около 200 тыс. б/с транзитом через Казахстан.

Морские поставки

Морские поставки сырой нефти и нефтепродуктов можно посчитать благодаря компаниям, которые отслеживают движение танкеров.

С 2022 года морской экспорт сырой нефти остаётся стабильным на уровне 3,2 млн б/с. Сейчас этот объём распределяется между четырьмя странами:

• •

  Индия — 1,7 млн б/с

• •

  Китай — 1,1 млн б/с

• •

  Турция — 0,3 млн б/с

• •

  Сирия (с марта 2025) — 0,1 млн б/с

Поставки нефтепродуктов по морю в 2024 году в среднем составили 2,3 млн б/с. Основной объём приходится на три товарных категории: дизельное топливо (и газойл, как сырьё для него), нафту (сырьё для нефтехимии) и мазут. Bloomberg регулярно публикует данные отслеживания танкеров по этим категориям.

Крупнейшими покупателями нефтепродуктов из России являются Азия, Африка и европейские страны, не входящие в ЕС.

Ресурс CREA публикует данные, сколько кораблей с российской нефтью пришло в разные страны с момента введения запрета на покупку российской нефти в ЕС в конце 2022 года. По этим данным можно предположить, что основную долю в покупке нефтепродуктов занимают те же самые Китай, Индия и Турция. Также среди крупных покупателей можно выделить Бразилию, Сингапур, Саудовскую Аравию и ОАЭ.

Крупнейшие покупатели российской нефти

Суммируя, можно дать следующие оценки объёмов покупки топлива из России:

• •

  Китай — 1,9 млн б/с + нефтепродукты

• •

  Индия — 1,7 млн б/с + нефтепродукты

• •

  Турция — 0,3 млн б/с нефти и 0,4 млн б/с нефтепродуктов (в т.ч. транзит)

• •

  Африка (Египет, Гана, Нигерия и др.) — 0,3 млн б/с нефтепродуктов

• •

  Ближний Восток (Саудовская Аравия, ОАЭ и др.) — 0,2 млн б/с нефтепродуктов

• •

  Латинская Америка (Бразилия и др.) — 0,2 млн б/с нефтепродуктов

Очевидные цели вторичных санкций США — Китай и Индия. На них приходится две третьих всего нефтяного экспорта России. Но ни Китай, ни Индия вторичных пошлин пока не испугались.

Китай в принципе находится в противостоянии с США, и вопрос российской нефти далеко не самый актуальный. Индия, как показывают последние данные, даже несмотря на 50% пошлины, продолжает покупать российскую нефть. В этом есть не только политическая воля, но и экономический смысл издержки от более дорогого топлива сопоставимы с потерями от пошлин.

Менее крупные покупатели могут оказаться под прицелом администрации США, но небольшие объёмы будет несложно заместить. Так что политически эти действия выглядят бессмысленными. В теории под удар могла бы попасть Турция, но пока об этом речи не идёт.

Стоит отметить, что целесообразность борьбы с российской нефтью в принципе выглядит спорной. Мировой рынок нефти хорошо сбалансирован: добыча примерно равна спросу. Если отказываться от российской нефти, то просто так замену найти не получится.

Должен быть обмен. Например, Индия отказывается от 1,7 млн б/с российской нефти, Китай забирает её и перестаёт покупать нефть с Ближнего Востока, ближневосточная нефть идёт в Индию. Но на практике ни Китай, ни Турция дополнительные объёмы российской нефти не возьмут, не говоря уже о небольших покупателях, которые не желают связываться с санкционными сложностями. ЕС и США тем более.

В итоге получается, что рынок находится в некоем сбалансированном состоянии, которое будет крайне сложно «расшатать», даже при всей активной политике Трампа.

Игорь Галактионов, старший инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции