Какими металлами можно торговать на МосБирже

Цены на цветные и драгоценные металлы растут с начала года. В лидерах роста — серебро (+26%), остальные драгоценные и цветные металлы также в плюсе от 3 до 12%. Расскажем, какие инструменты в этом секторе доступны российским инвесторам.

Основной инструмент — фьючерсы. На МосБирже торгуются квартальные контракты на следующие металлы:

• •

  медь

• •

  алюминий

• •

  никель

• •

  цинк

• •

  платину

• •

  палладий

• •

  стандартные и мини-контракты на серебро

• •

  квартальные и бессрочные контракты на золото.

Фьючерсы возникли как специальные контракты, которые позволяли продать произведённую или выращенную продукцию с поставкой через несколько месяцев, тем самым захеджировав риски неблагоприятного изменения цены.

Сейчас фьючерсы — спекулятивный инструмент, позволяющий получать доход от роста цены на базовый актив с небольшим использованием капитала. На МосБирже все фьючерсные контракты на металлы расчётные, это означает, что физическая поставка по ним не предусмотрена.

Самые ликвидные фьючерсы на металлы на МосБирже

По металлам наиболее ликвидные контракты — ближайшие по сроку исполнения, сейчас это 20 марта 2026 года. Например, при объёме торгов мартовскими контрактами на серебро 115 млрд руб. в день, объём торгов июньским контрактом — всего 3,8 млрд руб., сентябрьским — 0,54 млрд руб., а декабрьским — 0,11 млрд руб.

Наибольшие объёмы сейчас отмечаются на торгах фьючерсами на драгметаллы: серебро, золото, платину и палладий. Объёмы торгов фьючерсами на цветные металлы в десятки раз меньше. Оборот торгов самым ликвидным контрактом на алюминий всего 1,7 млрд руб. — в 68 раз меньше, чем у серебра.

Интерес к фьючерсам на серебро обусловлен быстром ростом цен на этот металл — с начала года уже на 26% против роста цен на золото на 7%, медь — на 6%, никель — на 8%, палладий и платину — на 12%, цинк — на 4%.

Для сравнения объёма торгов фьючерсами на металлы на МосБирже мы взяли итоги торгов за один торговый день 13 января 2026 года. В таблице приведены данные только по контрактам со сроком исполнения в марте — это ближайший и наиболее ликвидный контракт сейчас. Объёмы по фьючерсам с более поздними датами незначительны. Бессрочный контракт на золото — это однодневный контракт с автоматической пролонгацией. Котировки на этот контракт указаны в рублях на один грамм.

Как работает фьючерсный контракт

Фьючерсный контракт на золото на март 2026 года торгуется сейчас на уровне 4653 пункта. Котировка соответствует цене в долларах США за тройскую унцию. Цена базового актива (тройской унции золота) составляет 366 783 руб.

В момент покупки фьючерса деньги не списываются, но брокер блокирует гарантийное обеспечение в размере около 7–10% от цены базового актива. При покупке фьючерсного контракта у инвестора появляется обязательство купить базовый актив в дату исполнения, при продаже — обязательство продать.

Если после покупки фьючерса цена на базовый актив снижается и позиция становится убыточной, брокер будет блокировать дополнительную маржу, а при отсутствии покрытия инициировать маржин-коллы.

Если риск по позиции растёт, требования по покрытию могут вырасти. Такая структура с небольшой потребностью в капитале при открытии позиции делает фьючерсы рискованным инструментом. При неблагоприятном сценарии инвестор может столкнуться с принудительной ликвидацией портфеля.

В момент исполнения контракта происходят расчёты в деньгах: если инвестор купил фьючерс и базовый актив вырос, он получает прибыль, если нет — фиксирует убыток. До истечения срока исполнения контракта фьючерс можно продать.

Другие инструменты инвестиций в металлы

Помимо фьючерсов, на МосБирже также торгуются пут и колл опционы на фьючерсы. Покупка опциона — это покупка права продать (опцион пут) или купить (опцион колл) базовый актив по определённой цене. Преимущество этого инструмента в том, что убыток по нему ограничен ценой покупки (премией), а потенциальная прибыль не ограничена, но торги опционами на металлы на МосБирже отличаются очень низкой ликвидностью.

Кроме того, от роста цены металлов выигрывают акции компаний, которые их производят. На МосБирже этот сегмент представлен акциями ГМК Норникель (добывает медь, никель, платиноиды), Русал (производство алюминия), а также золотодобывающие Полюс, Южуралзолото и Селигдар.

Инвестировать в драгметаллы также возможно через открытие обезличенных металлических счетов (ОМС).

Альфа-Инвестиции