Каждый месяц мы исследуем историческую динамику рынка в разбивке по отраслям. Сегодня изучим данные за март и сделаем выводы, акции каких секторов могут расти быстрее рынка.

Доходности за месяц и год

Посмотрим на прирост 8 старейших отраслевых индексов МосБиржи (без учёта индексов IT-сектора и строителей, которые существуют всего около 5 лет) за все мартовские месяцы, а также ровно за 1 год (с марта по март следующего года).

Как видим из таблицы, в среднем март — удачная точка входа в российские акции. В этом месяце рынок чаще всего растёт: как на среднем (1 месяц), так и на длинном сроке (1 год) и приносит около 13% годовых.

Лучшими по динамике в марте чаще всего становятся химия (удобрения), потребительский сектор и нефтянка (от 0,5 до 3%), худшими — финансы, телекомы и металлурги (от -0,1 до -1,7%).

Но на длинной дистанции март, скорее, можно назвать удачным месяцем для покупки просевших секторов. В лидерах по доходности за год (с марта по март) — металлурги, финансы и химия (от 18,1 до 20,1% прироста).

Какие акции купить в марте

Сейчас рынок в ожидании сразу двух больших событий: разворота в монетарной политике ЦБ и геополитической разрядки между Москвой и Вашингтоном. Плюс на это накладывается окрепший рубль, который давит на цены экспортёров.

Если соотнести данные исторической динамики индексов акций, сегодняшнюю ситуацию на рынке и наши ожидания на ближайшие месяцы, то выводы следующие. Стоит брать прежде всего:

— Финансовый сектор

Он устойчив к инфляции и высокой ставке ЦБ, испытывает позитивное влияние растущих расходов в госсекторе и растёт на ожиданиях смягчения санкций. Лучшие по соотношению риска и доходности:

• •

  Сбербанк

• •

  Т-Технологии.

— Металлы и добыча

Главный аргумент для покупки: это всё ещё недооценённый сектор, несмотря на рост последних недель. Также на металлургов позитивно влияют ожидания смягчения санкций и возможность платить дивиденды. Оптимальный выбор:

• •

  Норникель.

— Нефть и газ

Сейчас нефтянка интересна прежде всего защитными свойствами: высокие дивиденды стабилизируют портфель в неспокойные времена. Для покупки в марте с прицелом от месяца до года можно взять:

• •

  ЛУКОЙЛ.

— Потребление

Разношёрстный сектор в плане финансовых показателей и, по статистике, не лучший выбор в марте. Высокая ставка и инфляция тоже не в его пользу. Но есть приятное исключение — компания с собственными внутренними драйверами:

• •

  ИКС 5.

— Химия

Один из главных лидеров марта, если смотреть историю торгов. В основном благодаря главному тяжеловесу, который занимает в секторе около 40% веса. На весну приходится посевная и всплеск спроса на удобрения. Стоит присмотреться:

• •

  ФосАгро.

Если коротко

• •

  История торгов показывает, что рынок в марте чаще всего растёт и приносит в среднем двузначную доходность.

• •

  Также март интересен как точка входа для покупки акций на срок от года, тогда большинство секторов показывают себя лучше Индекса МосБиржи.

• •

  Три сильнейших по динамике в марте за месяц — это потребление, химия и нефтянка, при покупке на год — финансы, металлурги и химики.

• •

  Не стоит покупать акции, основываясь только на истории. Но в моменте многие из бумаг этих секторов действительно выглядят интересно.

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции