Каждый месяц мы исследуем сезонность российского рынка акций: какие сектора обычно растут, а какие — падают. Разбираем, что может ждать в феврале 2025 года.

Методология

Мы берём состав всех десяти отраслевых индексов и рассчитываем динамику каждого компонента по месяцам с 2000 года. Далее объединяем данные по месяцам и выводим усреднённую динамику.

Результат получается средневзвешенным, то есть влияние каждого компонента одинаково, в отличие от классических индексов, где наибольший вес у двух-трёх акций.

Как рынок акций обычно ведёт себя в феврале

По данным с 2000 года, средняя динамика Индекса МосБиржи в феврале составляет -0,2%. При этом в 60% случаев фиксируется рост, статистику испортил обвал 2022 года, без него средняя динамика положительная и составляет 1,2%.

Все 10 секторов завершали февраль в плюсе, наиболее привлекательными были химический, IT и металлургический сектор.

Как отработала прошлая статистика

В конце декабря мы сделали аналогичный обзор января и выделили лидеров: Сбербанк, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Хедхантер, Т-Технологии, ФосАгро, Полюс и Яндекс. С учётом дивидендов такой портфель за месяц принёс накопленную доходность в размере 5,1% против 2,7% у Индекса МосБиржи к 30 января 2025 года.

Если рассматривать все сектора, топо итогам января каждый из них вырос. В лидерах роста оказался индекс строительных компаний, химический и потребительский.

Индикатор января

В середине января аналитики Альфа-Инвестиций рассказали о January Indicator Trifecta и его применении на российском рынке акций. По итогам января рынок вырос, также как перед Новым годом, но снижался в первые сессии года.

Таким образом, отработали два из трёх сигналов и, согласно статистике, текущий год может быть растущим. В истории Индекса МосБиржи схожая ситуация возникала трижды: в 2005, 2009 и 2016 годах, — и все эти годы завершались ростом (в среднем +77%).

Что будет дальше

Гранд идея февраля: ключевая ставка и возможные переговоры президентов США и России. Эти события будут влиять на рынок наибольшим образом.

Заседание ЦБ пройдёт 14 февраля, рынок и аналитики ожидают сохранения ключевой ставки на уровне 21%. При этом интрига по решению сохраняется из-за высокой инфляции, которая не выходит на траекторию по снижению к таргету в 4%.

С другой стороны, переговоры между США и Россией, как ожидал рынок, так и не состоялись. Любые изменения в этом вопросе способны быстро повлиять на настроения инвесторов.

Сам Индекс МосБиржи с середины января находится в узком боковике вблизи 200-дневной скользящей средней. Сейчас это говорит о том, что участники рынка не готовы возвращаться к снижению, но и поводов для оптимизма не находят. Ситуация может измениться при появлении новых драйверов по гранд идеям.

В любом случае рынок акций ещё не восстановился после затяжного снижения в прошлом году, пространство для роста остаётся. Дополнительным драйвером станет приближающийся дивидендный сезон.

Учитывая тенденции на рынке, статистику, а также сопутствующие триггеры, в феврале могут быть интересны следующие акции:

• •

  ФосАгро

• •

  Яндекс

• •

  ИКС 5

• •

  Полюс

• •

  Роснефть

• •

  Газпром нефть

• •

  ЛУКОЙЛ

• •

  Сбербанк

• •

  Т-Технологии

Интересен и сам Индекс МосБиржи. Независимо от его направления можно использовать фьючерсы на бенчмарк и активно торговать при росте и снижении. Особенность инструмента в том, что не нужно обеспечивать всю стоимость контракта, требуется лишь часть — гарантийное обеспечение.

Если нет свободных средств, можно воспользоваться маржинальным кредитованием и инвестировать во фьючерсы под обеспечение купленных активов. Для этого также нужно подключить бесплатную услугу единого финансового рынка. О подключении срочного рынка рассказывали здесь.

Кредитное плечо предоставляется с дополнительной комиссией, которая зависит от тарифа. Но плечо до 30 тыс. руб. можно использовать бесплатно.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции