Инвестиции в облигации Республики Казахстан

В условиях замедления экономики мы ждём дальнейшего снижения ключевой ставки Банка России. Согласно прогнозу регулятора, среднее значение ставки в 2026 году составит 12–13% годовых. Стратегически мы сохраняем позитивный взгляд на длинные инструменты с фиксированным купоном — в них остаётся потенциал для дальнейшего роста цены.

Торговый план

• •

  ISIN: RU000A101RZ3

• •

  Покупка: не выше 73,2% от номинала

• •

  Доходность: 20% на горизонте 12 месяцев

Чем интересен этот выпуск облигаций

Республика Казахстан — государство в Центральной Азии, занимающее 68 место в мире по объёму ВВП на душу населения.

Премия к российским ОФЗ. Государственные облигации Казахстана торгуются в рублях на Московской Бирже и позволяют получить премию к российским суверенным бумагам в размере около 150 базисных пунктов. Учитывая сопоставимое кредитное качество РФ и Республики Казахстан, размер премии выглядит привлекательно.

Комфортный срок. Срок до погашения инструмента составляет пять лет. Вложение в рублёвые облигации Республики Казахстан позволит заработать на цикле снижения ключевой ставки Банка России. В случае дальнейшего снижения доходностей на рынке размер положительной переоценки длинных облигаций будет выше.

Высокая надёжность. Республике Казахстан присвоен долгосрочный кредитный рейтинг BBB со стабильным прогнозом согласно международной шкале от агентства Fitch. Это соответствует актуальному ранее кредитному рейтингу РФ по международной шкале. Республика Казахстан характеризуется умеренным уровнем государственного долга.

Не забываем о рисках

• •

  Ужесточение монетарной политики Банка России

• •

  Инфраструктурные риски

• •

  Геополитические риски

Инвестиционные идеи по облигациям — это возможность зафиксировать привлекательную доходность по мнению аналитиков А-Клуба. Такие идеи подходят для среднесрочного и долгосрочного инвестирования для получения купонов и роста стоимости бондов. Прогноз аналитиков может измениться, следите за обновлениями.

Данила Телепнев, инвестиционный аналитик

А-Клуб