Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и думаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• •

  Дивидендный сезон подходит к концу

В июле завершается высокий дивидендный сезон. На этой неделе прошли дивидендные отсечки по многим крупным компаниям, их акции теперь стоят дешевле.

Тактика. Как правило, дивидендные гэпы быстро закрывают те эмитенты, от которых ожидаются высокие дивиденды в будущем. Среди таких бумаг можно присмотреться к Сбербанку, Транснефти, ИКС 5. Это фундаментально крепкие компании, которые по итогам 2025 года могут дать акционерам выплаты с двузначной доходностью по текущим котировкам.

• •

  Возобновились торги акциями ЮГК

В начале июля бумаги ЮГК обвалились после публикации информации об иске Генпрокуратуры РФ, затем торги ими были приостановлены 4 июля на основании предписания Банка России. В понедельник торги акциями ЮГК возобновились, и бумаги резко выросли. Этому могли способствовать новости о том, что суд удовлетворил иск об обращении в доход государства доли основного владельца компании Константина Струкова (68%).

Тактика. Мы полагаем, что риски для бумаг ЮГК сейчас существенно снизились, и текущие уровни привлекательны для открытия длинных позиций. Переход ЮГК под контроль государства минимизирует вероятность остановки производственных мощностей. Несмотря на изменение структуры собственности, ожидаем роста объёма производства в этом году в рамках обозначенного плана компании. При этом высокие цены на золото поддержат финансовые показатели золотодобытчика.

Ожидания: к чему готовиться

• •

  ЦБ на следующей неделе снизит ключевую ставку

Заседание Банка России состоится в пятницу, 25 июля. Рынок ожидает дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Многие эксперты прогнозируют снижение ключевой ставки на 2 процентных пункта, до 18% годовых — мы тоже придерживаемся такой точки зрения.

Тактика. Облигации активно отыгрывают перспективы существенного падения процентных ставок, но рынок акций пока отстаёт. По мере снижения безрисковой доходности участники торгов всё же обратят внимание на акции. Разумной стратегией для долгосрочных инвесторов выглядит покупка фундаментально сильных компаний заранее, в таком случае меньше шансов упустить рост. В качестве кандидатов предлагаем наш список фаворитов на 2025 год. При этом по факту решения ЦБ допускаем фиксацию прибыли по облигациям и краткосрочную коррекцию цен.

• •

  ГМК Норникель: операционный отчёт за I полугодие 2025 года и тарифные угрозы США на российский палладий

21 июля, в понедельник, компания опубликует итоги производственной деятельности за 6 месяцев 2025 года. Госдепартамент США недавно сообщил, что допускает введение пошлин на палладий из России.

Тактика. Ожидаем нейтрального операционного отчёта Норникеля: спрос на никель растёт, но рынок находится в профиците, медь сохраняет баланс, а на рынке металлов платиновой группы фиксируется локальный дефицит. Возможные меры США против российского палладия могут вызвать краткосрочное нарушение цепочек поставок, но вряд ли это будет иметь масштабные последствия. На наш взгляд, более важным фактором для динамики акций ГМК Норникель будет выступать курс валют, поскольку экспорт составляет основу выручки компании. Пока рубль остаётся крепким, трудно ожидать существенного роста этих бумаг.

Альфа-Инвестиции