Индекс РТС на Московской бирже. Обзор фьючерсов RTS и RTSM

РТС — старейший индикатор динамики российских акций, а фьючерс на него — базовый инструмент для тех, кто хочет играть против рынка или иметь доходность в привязке к доллару. Разберёмся подробнее.

Что показывает индекс РТС

Структурно РТС представляет собой набор из 40–50 топовых российских акций, список которых обновляется ежеквартально. Расчётная база у него — ровно та же самая, что у Индекса МосБиржи.

Единственный нюанс: РТС оценивается в долларах. То есть он показывает суммарную динамику акций Сбера, Газпрома, ЛУКОЙЛа и далее по списку, но в пересчёте на актуальный курс валюты США.

РТС появился в 1995 году. Стартовое значение для индекса было 100 пунктов. Сегодня он стоит 1150 пунктов, то есть в 11,5 раз больше. В такой же пропорции вырос рынок РФ, если «очистить» его от роста курса доллара за те же годы.

Сколько стоит фьючерс РТС

Индекс РТС долгое время был главным показателем динамики рынка России. Прежде всего с позиций нерезидентов (зарубежных фондов), которые держали портфели в долларах.

Именно для их удобства размер позиции во фьючерсе РТС был вдвое выше значения самого индекса. И это делает контракт на РТС одним из самых дорогих на российском рынке.

Фьючерс на РТС позволяет купить или продать условный портфель из акций на сумму, равную удвоенному значению индекса, то есть порядка $2300 на сегодня. По текущему курсу это около 210 тыс. рублей.

Мини-фьючерс РТС: он дешевле

Для удобства трейдеров и инвесторов с небольшими портфелями в 2021 году была запущена «уменьшенная» версия базового фьючерса. Их тикеры соответственно выглядят так: RTS (основной) и RTSM (мини).

Размерность в пунктах у мини-фьючерса совпадает со значением индекса. На сегодня это 1150 долларов, но в пересчёте на деньги он в 10 раз меньше основного, то есть позиция реально стоит всего 230 долларов.

Все прочие расчётные параметры у мини-фьючерса также в 10 раз ниже, чем у основного контракта на РТС, прежде всего размер гарантийного обеспечения (ГО). Это позволяет купить весь рынок, имея на счёте эквивалент $20–30.

Что важно знать про RTS и RTSM

1. По ликвидности они сопоставимы с фьючерсами на Индекс МосБиржи, но с каждым месяцем всё больше трейдеров и инвесторов перетекает из долларовых RTS и RTSM в рублёвые MIX и MXI.

2. Основная часть держателей фьючерсов на РТС — это физлица, то есть частные трейдеры, причём в мини-фьючерсе доля их позиций превышает 90%, и это делает оба инструмента спекулятивно заряженными.

3. Волатильность индекса РТС, а с ним и фьючерса RTS схожа с той, что есть в Индексе Мосбиржи: оба реагируют и на динамику акций, и на динамику рубля, но относительно валюты делают это зеркально.

4. Данная особенность фьючерсов RTS и RTSM позволяет ставить на рост рынка России даже в отсутствие роста курсов валют или шортить его в отсутствие падения курсов доллара, евро и юаня.

5. Размер встроенного плеча во фьючерсах на РТС может сильно меняться в зависимости от колебаний рынка, но обычно составляет 5–7 единиц, то есть на счёте нужна сумма в рублях в 5–7 раз меньше, чем стоит позиция.

Пример покупки фьючерса РТС

Российский рынок в долларах растёт волнообразно и стабильно уже больше года. За последние 6 месяцев РТС прибавил более 8,5%, в том числе 6,5% от локального дна около 1075 пунктов.

Если трейдер успел набрать позицию на отскоке хотя бы не дороже 1090 пунктов, то на сегодня её стоимость выросла в пунктах до 1150, или около 5,5%. Доллар за это время упал с 92,5 до 91 руб. (на 1,6%).

В рублях на счёте позиция за это время, если смотреть по основному фьючерсу на РТС, выросла с 201,7 тыс. до 209,3 тыс. Прибыль составила 7,7 тыс. при вложенных 32 тыс. Доходность сделки — 24%.

Валерий Емельянов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции