Голубые фишки на июнь. Какие бумаги можно купить и продать

По итогам мая рынок продолжил снижение, несмотря на несколько попыток роста из-за сохранения геополитической нестабильности. Посмотрим на динамику ранее отобранных фаворитов и аутсайдеров, а также выберем новые акции для покупки и продажи.

Как росли и падали акции

В число потенциальных фаворитов месяц назад попали ВТБ, Газпром и Сургутнефтегаз ап — в апреле они опережали рынок. В аутсайдерах были Роснефть, Северсталь и АФК Система.

Топ-3 новых фаворита

Напомним тактику выбора: нас интересуют акции, которые уже обгоняют рынок (то есть были лучше Индекса МосБиржи в прошлом месяце), с перспективными мультипликаторами и позитивными рекомендациями аналитиков.

• •

  Сбербанк

Прошлый месяц акции Сбербанка закончили в плюсе и значительно опередили динамику Индекса МосБиржи.

По итогам текущего года менеджмент планирует увеличить чистую прибыль. Ожидаем повышения показателя примерно на 5%, что в перспективе должно привести к росту дивидендных выплат за 2025 год.

Сохраняем позитивный взгляд на бумаги Сбербанка. У него фундаментально сильный бизнес, акции торгуются по привлекательной цене и позволяют инвесторам получить двузначную дивидендную доходность. Дополнительным фактором роста может стать смягчение денежно-кредитной политики на заседании ЦБ РФ в пятницу.

• •

  ИКС 5

Котировки акций ИКС 5 потеряли в мае 2,6%, но всё равно выглядели лучше рынка. По итогам года менеджмент компании ожидает рост выручки примерно на 20%, рентабельность по EBITDA — более 6%, чистый долг / EBITDA — 1,2–1,4х.

Долгосрочные ожидания по акциям ИКС 5 умеренно позитивные. Сейчас бумаги торгуются с дивидендами в размере 648 руб. на акцию, закрытие реестра ожидается в июле. Предполагаем, что компания может выплатить ещё около 500 руб. к концу года.

• •

  Ozon

За последний месяц акции маркетплейса потеряли 1,4%, опередив среднюю динамику рынка. Компания смещает фокус с роста на маржинальность: EBITDA в I квартале 2025 года выросла в три раза и достигла 32,4 млрд руб., а денежный поток от операционной деятельности — в 21 раз.

Редомициляция — дополнительный драйвер повышения капитализации за счёт расширения базы инвесторов (бумаги снова станут доступны неквалифицированным инвесторам) и повышения ликвидности акций.

Топ-3 новых аутсайдеров

• •

  Газпром

За последний месяц котировки компании потеряли почти 12% преимущественно из-за решения компании не выплачивать дивиденды за 2024 год. Дополнительное давление на цены бумаги оказывают текущий цикл укрепления рубля. Ожидаем, что давление на котировки компании сохранится в среднесрочной перспективе без значительного изменения новостного фона: улучшить ситуацию могла бы нормализация геополитической ситуации. Без этого фактора сложно рассчитывать на опережающую динамику акций относительно Индекса МосБиржи.

• •

  Северсталь

По нашему мнению, котировки бумаги продолжат снижаться в июне. В I квартале 2025 года финансовые результаты продолжили ухудшаться из-за снижения спроса на продукцию со стороны строительного сектора и давления высоких процентных ставок в экономике. В то же время мировые цены на сталь, вероятно, останутся под давлением из-за китайского экспорта, тогда как экспорт из РФ ограничен укреплением рубля. Кроме того, компания реализует Стратегию 2028, требующую значительных капитальных вложений.

• •

  ПИК

В мае акции застройщика выглядели лучше Индекса МосБиржи и ускорили свой рост в начале июня. Однако, по нашему мнению, рост акций компаний строительного сектора выглядит избыточно без фактических регуляторных стимулов. Ожидаем снижения акций девелопера.

Альфа-Инвестиции