После решения ЦБ сохранить ставку акции и облигации незначительно снизились. Ключевым драйвером ближайших дней снова становится геополитика.

На торгах в выходные дни, которые доступны клиентам Альфа-Инвестиций, большинство акций выросло. Торги 22–23 марта проходили только на СПБ Бирже.

Утренняя сессия

Рынок акций открылся без значительных изменений. Индекс МосБиржи продолжает находиться около уровня 3200 пунктов

Лучше рынка выглядят акции М.видео (+3,8%), НМТП (+2,4%), РуссНефти (+1,2%) и Ренессанс Страхование (+0,9%).

В лидерах снижения ПИК (-2,3%), РУСАЛ (-1,2%), ВК (-1,1%), Ростелеком ап (-1%) и Башнефть ао (-0,9%).

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи по итогам прошлой недели изменился незначительно и снова закрылся в районе 3200 пунктов. Объёмы торгов к пятнице снизились и, вероятно, в ближайшее время останутся относительно невысокими, если не появится важных геополитических новостей.

• •

  Банк России в пятницу ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Риторика регулятора лишь немного смягчилась. Глава ЦБ отметила, что вероятность повышения ставки уменьшилась. На рынке складывается консенсус, что пик цикла достигнут, и к концу II квартала по мере дальнейшего замедления инфляции появятся основания для дискуссии о снижении ставки. О бумагах, которые могут быть лучше рынка при таком сценарии, рассказывали в «Гранд-идее».

• •

  Акции и облигации в пятницу после заседания ЦБ незначительно снизились, так как степень смягчения риторики не в полной мере оправдала ожидания участников. Впрочем, откат может быть кратковременным. Ключевым драйвером ближайших недель останется фактор геополитики. Сегодня в Эр-Рияде пройдут экспертные консультации между делегациями РФ и США, пишет РБК.

• •

  Индекс МосБиржи остаётся в рамках широкого боковика: снизу область поддержки находится на уровне 3100–3150 пунктов, верхняя граница — на 3350–3370 пунктов. Причин для выхода из этого коридора пока нет.

Сектора

• •

  Хуже рынка на фоне решения ЦБ выглядит сектор недвижимости, спрос в котором сильно зависит от уровня процентных ставок в экономике. Аутсайдерами в пятницу были акции ПИК (-5,8%) и ГК Самолет (-4,7%).

Акции в фокусе

• •

  Банк Санкт-Петербург ао (+0,9%), ап (-3,1%). По итогам II полугодия 2024 года рекомендованы дивиденды 29,72 руб. по обыкновенным акциям (доходность 7,3%) и 0,22 руб. по привилегированным (0,3%). Размер выплат совпал с ожиданиями и составляет 50% прибыли.

• •

  ИКС 5 (-1,2%). Вышел финансовый отчёт за IV квартал. Рентабельность по EBITDA оказалась ниже прогнозов, что разочаровало инвесторов и привело к временному снижению акций. При этом в целом бизнес чувствует себя хорошо, и мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги. Рекомендованы дивиденды 648 руб. (17,7%). Во II полугодии в рамках новой дивидендной политики не исключаем ещё одну выплату. В сумме в 2025 году может быть выплачено свыше 1000 руб. на бумагу.

• •

  Россети Ленэнерго ап (-1,7%). Вышли годовые отчёты по РСБУ и МСФО. Издержки во II полугодии ожидаемо росли быстрее выручки, что снизило EBITDA. Согласно уставу, на дивиденды направляется 10% чистой прибыли по РСБУ. Это соответствует 25,95 руб. на привилегированную бумагу (доходность 12,7%).

• •

  Башнефть ао (-0,1%), ап (-3,6%). Чистая прибыль во II полугодии упала на 50% в годовом выражении. При распределении 25% прибыли дивиденды могут составить около 146 руб. на акцию. Предполагаемая доходность: 5,7% по обыкновенным акциям и 11,5% по привилегированным.

События сегодня

• •

  Банк России опубликует оценку трендовой инфляции и обзор динамики потребительских цен за февраль.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции