По рынку прокатилась волна фиксации прибыли. Инвесторы продавали акции после итогов переговоров делегаций РФ и США.

Утренняя сессия

Рынок акций в среду открылся с незначительным ростом. Индекс МосБиржи находится чуть выше уровня 3250 пунктов. Лучше рынка выглядят акции Сегежи (+2,4%), Совкомфлота (+1,3%), Юнипро (+1%) и Мечела ап (+1%). В лидерах снижения бумаги Группы Позитив (-1,6%) и Европлана (-0,8%).

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи во вторник упал на 2,6%, до уровня 3250 пунктов. Волатильность остаётся крайне высокой: внутридневная амплитуда колебаний пять сессий превышает 100 пунктов.

• •

  Вчера на встрече делегаций РФ и США стороны договорились работать над нормализацией дипломатических отношений, а также восстановить штат посольств. Будут сформированы команды для обсуждения путей завершения конфликта на Украине. Возможная встреча президентов Путина и Трампа обсуждалась, но вряд ли состоится на следующей неделе.

• •

  Снижение после переговоров — это эффект перегретости рынка. Ожидаемое многими участниками событие часто используется для фиксации прибыли. Вероятно, коррекция также связана с завышенными ожиданиями от переговоров. В целом же ничего негативного не произошло. Наоборот, стороны стали на шаг ближе к нормализации двусторонних отношений. Поэтому не ждём, что коррекция будет глубокой.

• •

  Геополитический фактор останется ключевым для российского фондового рынка, хотя сложно рассчитывать на быстрое разрешение ситуации. О возможных сценариях рассказали в нашей рубрике «Гранд-идеи».

• •

  Общий тренд Индекса МосБиржи остаётся растущим, но при текущем внешнем фоне в ближайшей перспективе ждём широкий боковик. Его точные границы пока определить сложно, но, предположительно, это может быть район 3150–3350 пунктов (коридор 6%).

• •

  На рынке облигаций также преобладали продажи, особенно длинных ОФЗ. Полагаем, что после уже прошедшей коррекции потенциал для их снижения ограничен.

Сектора

• •

  В ближайшие дни ожидаем устранение накопленных искажений, когда ряд бумаг чрезмерно вырос на фоне шорт-сквизов или спекулятивного спроса. В частности, избыточный оптимизм отмечаем у акций СПБ Биржи, Сегежи, Мечела, АФК Система, М.видео, Газпрома и ТМК. Уже вчера все эти бумаги были в числе аутсайдеров.

• •

  Цена золота вернулась в район исторических максимумов, поднявшись выше $2930 за тройскую унцию. Ждём, что акции Полюса и ЮГК будут лучше рынка.

Акции в фокусе

• •

  СПБ Биржа (+13,3%). Акции растут семь сессий подряд. Они поднялись к уровням, которые были в мае 2022 года, когда на бирже ещё проходили торги иностранными ценными бумагами. Считаем подъём чрезмерным, риск падения — высоким.

• •

  Промомед (+9%). Акции на рекордных для себя оборотах обновили исторический максимум. В моменте рост составлял более 20%. Корпоративных новостей не было. Из ближайших драйверов — завтрашний операционный отчёт за 2024 год. Подробности здесь.

• •

  ВТБ (-7,1%). Акции вышли на второе место по обороту после Газпрома, что редкость для ВТБ. Бумаги были хуже рынка, но это связано с сильным ростом днём ранее. Коррекция выглядит оправданной. В банковском секторе наш фаворит прежний — Т-Технологии.

• •

  Сегежа (-10%). Показан худший результат на рынке. Откат для нас ожидаем. Потенциал снижения сохраняется. Бумаги подходят для активных внутридневных трейдеров, но долгосрочной идеи покупки акций по-прежнему не видим.

События сегодня

• •

  Банк России опубликует оперативную справку об инфляционных ожиданиях населения в феврале.

• •

  Минфин РФ проведёт аукцион размещения выпусков ОФЗ 26245 и 26247.

• •

  Росстат в 19:00 мск опубликует цифры по недельной инфляции. Инвесторы могут позитивно отреагировать, если темпы прироста индекса потребительских цен вновь опустятся ниже 0,2% (на прошлой неделе было 0,23%).

• •

  Росстат также опубликует индекс цен производителей промышленных товаров в январе.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции