Вечерний рост был временным?

Индекс МосБиржи поднялся выше уровня 2900 пунктов, прибавив более 10% с апрельских минимумов.

Утренняя сессия

Рынок акций утром в пятницу открылся снижением. Большинство акций торгуются в минусе.

В лидерах снижения РуссНефть (-2,3%), ДВМП (-2,3%), ГК Самолет (-2,2%), НМТП (-2,2%) и ВТБ (-2,1%).

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи всю дневную сессию провёл около уровня 2860 пунктов и лишь на вечерних торгах возобновил подъём из-за геополитических новостей. Закрытие проходило выше уровня 2900 пунктов. Общая волна роста с апрельских минимумов уже составляет 11%.

• •

  Рост акций спровоцировали комментарии Дональда Трампа:

– США могут заключить торговые сделки со всеми странами, включая Китай, в течение 3–4 недель.

– Украина и США подписали меморандум к сделке о полезных ископаемых. Трамп считает, что соглашение будет подписано 24 апреля.

– Президент США надеется получить до конца этой недели ответ РФ по вопросу перемирия на Украине.

• •

  Сейчас нет уверенности в продолжении вчерашнего роста Индекса МосБиржи до уровня 3000 пунктов. У нас осторожный взгляд на рынок: предлагаем подождать развития событий. Волатильность сегодня может быть низкой из-за выходного дня на рынках США и Европы. Напомним, что на этих выходных торги будут только в воскресенье на СПБ Бирже.

• •

  Резкое ослабление рубля, начавшееся в среду, вчера так же быстро закончилось. Пара CNY/RUB опустилась на 1,8% и находится на минимумах за 10 месяцев (11–11,1 руб.). Крепкий рубль ограничивает потенциал роста акций экспортёров, а с учётом их веса (60%) — и всего Индекса МосБиржи.

• •

  Инфляционные ожидания в апреле выросли у населения со сбережениями (с 11 до 12,4%), но упали у граждан без сбережений (с 15,1 до 13,9%). Уровень наблюдаемой инфляции упал с 16,5 до 15,9%. Цифры не дают чёткого сигнала в пользу смягчения риторики ЦБ на заседании в следующую пятницу. Вероятно, рост инфляционных ожиданий граждан со сбережениями связан с их реакцией на торговые войны и падением цен на нефть, ведь опрос проводился в начале апреля.

Секторы

• •

  Цена золота скорректировалась на фоне сильной перекупленности. Не исключаем, что откат продолжится из-за ожиданий более медленного снижения процентных ставок в США (ФРС опасается инфляции), но глубокой просадки золота не ждём, учитывая высокий инвестиционный спрос. Вчера хуже рынка выглядели ЮГК (-2,3%) и Полюс (-1,3%).

• •

  Нефть Brent выросла на 2,5%, выше $67 за баррель. Лучше Индекса МосБиржи начали выглядеть акции нефтегазового сектора: Роснефть (+5,8%), ЛУКОЙЛ (+3,1%), РуссНефть (+6,8%), Газпром (+3,6%). Впрочем, при сохранении столь крепкого рубля эта тенденция может быстро остановиться, если не будет позитивных геополитических новостей.

Акции в фокусе

• •

  АЛРОСА (+5,7%). Интерес инвесторов растёт — бумаги компании показали один из лучших результатов. Вероятно, участники рынка рассчитывают на дно цикла в секторе алмазов и скорый разворот цен.

• •

  АФК Система (+3,2%). Выручка в IV квартале 2024 года выросла на 12,2% год к году, показатель OIBDA — на 40%. Главной проблемой компании остаётся высокий долг. Финансовые обязательства корпоративного центра составили 315,4 млрд руб. (+9,3% за квартал). После отчёта на вечерней сессии акции выросли. В бумагах наверняка много коротких позиций, что способно провоцировать импульсы роста даже без значимых позитивных новостей.

• •

  ММК (+3,1%). Вышел операционный отчёт за I квартал. Производство стали выросло на 8,6% относительно IV квартала, но в годовом выражении упало на 13,4%. Продажи металлопродукции к IV кварталу увеличились на 2,8%, но к I кварталу 2024 года упали на 11,1%. От финансовых результатов не ждём прорыва из-за негативной конъюнктуры в секторе. Свободный денежный поток (FCF) может быть отрицательным, что не предполагает дивиденды.

• •

  НОВАТЭК (+2,5%). Агентство Reuters сообщило, что ЕС может отказаться от запрета на импорт российского СПГ при объявлении следующих пакетов санкций. На Европу приходится почти половина российского экспорта.

События сегодня

• •

  Последний день для покупки акций ЦМТ для получения дивидендов с учётом режима торгов Т+1. Официальная дата закрытия реестра — 21 апреля. Выплачивается по 0,8835 руб., доходность по обыкновенным акциям — 6,2%, по привилегированным — 6,7%.

• •

  Банк России опубликует обзор о развитии банковского сектора РФ в марте.

• •

  Выходной день на ключевых фондовых площадках США и Европы.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции