OIBDA — один из ключевых финансовых показателей, который используется для оценки операционной эффективности компании. Он отражает прибыль от основной деятельности до вычета амортизации и износа. Разберёмся, что означает этот показатель, почему он важен для инвесторов и чем отличается от EBITDA.

Что такое OIBDA

OIBDA (Operating Income Before Depreciation and Amortization) — это операционная прибыль до вычета амортизации и износа основных средств и нематериальных активов. Показатель можно рассчитать по формуле:

OIBDA = операционная прибыль + амортизация

В чём разница между OIBDA и EBITDA

В отличие от более часто используемого показателя EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization), OIBDA не учитывает внереализационные доходы и расходы.

Хотя OIBDA и EBITDA используют в похожих целях, между ними есть важные различия.

База расчёта:

• •

  EBITDA рассчитывается на основе чистой прибыли и включает все доходы и расходы, в том числе внереализационные — финансовые, единоразовые и прочие.

• •

  OIBDA рассчитывается на основе операционной прибыли и исключает внереализационные статьи.

При этом показатели оказываются очень близки друг к другу по значению, если прочие доходы/расходы несущественны.

Фокус:

• •

  EBITDA отражает общую прибыльность всей компании, не разделяя доходы (и расходы) от основной операционной и прочей деятельности.

• •

  OIBDA помогает оценить, сколько денег компания зарабатывает от основной операционной деятельности.

Применение:

• •

  EBITDA чаще используется для оценки общей эффективности и сравнения компаний из разных отраслей.

• •

  OIBDA больше подходит для анализа операционной деятельности и прогнозирования денежных потоков от регулярных операций компании.

Почему OIBDA важен для инвесторов

У инвесторов есть несколько причин, чтобы использовать именно показатель OIBDA.

1. OIBDA помогает понять, насколько эффективно компания управляет основными активами и генерирует доход от основной деятельности.

2. OIBDA позволяет сравнить эффективность операционной деятельности компаний внутри одной отрасли.

3. С помощью OIBDA можно прогнозировать денежные потоки от операционной деятельности.

Какие компании предпочитают OIBDA

В мировой практике OIBDA чаще используют компании из секторов с высокой долей амортизации и значительными операционными расходами, таких как телекоммуникации, энергетика, промышленность и медиа. Показатель помогает инвесторам и аналитикам лучше оценить операционную эффективность компаний, исключив влияние амортизации и внереализационных статей.

На российском рынке показатель OIBDA вместо EBITDA используют АФК Система и некоторые её дочерние компании, например МТС и Сегежа.

Также показатель OIBDA выбирают и другие участники телекоммуникационного рынка, такие как Ростелеком и Таттелеком, а также некоторые IT-компании, например Arenadata.

Что это значит

OIBDA — важный финансовый индикатор, который помогает инвесторам оценивать операционную эффективность компаний и сравнивать их между собой. Он предоставляет полезную информацию о способности бизнеса генерировать денежные потоки от основной деятельности.

Альфа-Инвестиции