Значительных изменений на рынке акций не произошло. Индекс ОФЗ упал после 10 сессий роста. Геополитика в ближайшие сессии останется в центре внимания.

Утренняя сессия

Рынок акций в среду незначительно снижается. Лучше остальных выглядят акции Группы Астра (+0,4%) и ** МосЭнерго (+0,4%)**. Сильнее остальных падают бумаги Сегежи (-2%), ПИКа (-1,8%), ЭН+ ГРУП (-1,8%), РУСАЛа (-1,8% ) и Юнипро (-1,8%).

Тенденции

• •

  На рынке акций вчера была спокойная сессия. Индекс МосБиржи остался на месте, около уровня 3200 пунктов. Объёмы торгов были невысокими, и лишь на вечерней сессии произошёл всплеск активности из-за геополитических новостей.

• •

  Вчера прошли переговоры делегаций США и Украины, было предложено 30-дневное перемирие в конфликте, пишет Интерфакс. В ближайшие дни по этой теме пройдёт встреча делегаций России и США. Также возможен телефонный разговор президентов двух стран.

• •

  Акции на вечерней сессии после этих новостей не выросли, но очевидно, что в ближайшие дни фактор геополитики останется ключевым для российского фондового рынка.

• •

  Индекс МосБиржи остаётся в широком боковом коридоре, который актуален с середины февраля. Его нижняя граница — на 3125–3150 пунктов, верхняя — на 3350–3375 пунктов.

• •

  На рынке облигаций прекратился 10-дневный рост Индекса ОФЗ. На наш взгляд, эта коррекция не будет глубокой и продолжительной.

• •

  Росстат в 19:00 мск опубликует цифры по недельной инфляции. Инвесторы могут позитивно отреагировать, если темпы прироста индекса потребительских цен опустятся ниже 0,15%, которые были на прошлой неделе.

• •

  Согласно отчёту Сбербанка, в феврале продолжилось замедление потребительского и корпоративного кредитования (дезинфляционный фактор). Эти данные опережают цифры Росстата и говорят об эффективности жёсткой ДКП. Аналитики Банка России также отметили, что февральская статистика указывает на «появление признаков формирования тренда замедления роста цен».

Сектора

• •

  Лучше рынка вчера выглядели акции финансового сектора (+0,7%). Он является нашим фаворитом в сценарии нормализации геополитического фона.

• •

  В аутсайдерах был сектор недвижимости. Акции ключевых строительных компаний потеряли более 1%. Сохраняем осторожный взгляд на их перспективы.

Акции в фокусе

• •

  ИКС 5 (+2,4%). Показан лучший результат среди ликвидных акций. Бумаги вблизи исторических максимумов. Сохраняем позитивный среднесрочный и долгосрочный взгляд. Ключевой драйвер ближайших месяцев — ожидания высоких дивидендов за прошлые годы.

• •

  Сбербанк ао (+0,7%), ап (+1,1%). В феврале чистая прибыль по РПБУ выросла на 13,5% в годовом выражении, до 134,4 млрд руб. Результат в рамках ожиданий. Банк продолжает устойчиво зарабатывать, что позволяет рассчитывать на рост дивидендов в 2026 году.

• •

  Аэрофлот (-0,6%). В феврале перевозки снизились на 2,3% год к году, до 3,6 млн пассажиров. Основная причина — большее количество дней в феврале 2024 года. В целом результат нейтральный, как и взгляд на акции. В этом году не ждём роста пассажирооборота из-за ограниченности парка самолётов.

• •

  Хэндерсон (-1,4%). Темп роста выручки в феврале замедлился до 10,4%. Это разочаровывает инвесторов, которые считали Хэндерсон «акцией роста». Взгляд на краткосрочные перспективы негативный, возможно отставание от Индекса МосБиржи.

• •

  ВУШ Холдинг (-3%). Бумаги снижаются из-за инициативы Минтранса квалифицировать пользователей электросамокатов как водителей. Министерством также определены дополнительные параметры движения электросамокатов, усиливающие приоритет пешеходов. Инвесторы воспринимают это как риск снижения спроса на услуги ВУШ Холдинга.

События сегодня

• •

  Последний торговый день для акций Ашинского металлургического завода (в режиме Т+1).

• •

  Ренессанс страхование опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 год. По оценкам аналитиков Альфа-Банка, прибыль составит 10,8 млрд руб. (+5% год к году). Финальный дивиденд ожидается на уровне 6,1 руб. (доходность 4,5%).

• •

  Вчера прошли заседания советов директоров НОВАТЭКа и Яндекса по дивидендам. Возможно, сегодня будут их результаты.

• •

  Минфин РФ проведёт аукционы размещения ОФЗ 26245 и 26247.

• •

  Росстат опубликует отчёт по инфляции за февраль.

• •

  Банк России опубликует ежегодный «Обзор российских финансовых инструментов», «Обзор ключевых показателей брокеров», а также данные макроэкономического опроса аналитиков.

• •

  Мосбиржа начинает расчёт всепогодного индекса (MOEXALLW). Мы сделали его подробный разбор.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции