Снижение остановилось около уровня 2700 пунктов

Индекс МосБиржи удержался от дальнейшего падения, но риски спуска к более низким уровням сохраняются.

Утренняя сессия

Рынок акций в четверг утром открылся с незначительным ростом.

Лучше рынка выглядят акции МКБ (+3,2%), ПИК (+1,8%, )Озон Фармацевтики (+1,7%), МТС Банка (+1,4%) и ВУШ Холдинга (+1%).

В лидерах снижения Лензолото ап (-8%), ВТБ (-1,2%), ДВМП (-0,9%), Русагро (-0,9%) и ВК (-0,6%).

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи вчера обновил локальные минимумы за полтора месяца и в моменте падал до отметки 2690 пунктов. Но уже к концу вечерней сессии просадка была отыграна.

• •

  Ключевой фактор риска, который мешает рынку расти, связан с геополитикой. Будущее законопроекта об ужесточении санкций США против РФ может решиться на этой неделе. Инвесторов пугает неопределённость, которая на рынке всегда сопровождается снижением или боковиком. Всех смущают риски 500%-ных импортных пошлин США для стран, которые покупают российские энергоресурсы. Мера достаточно жёсткая, так что неспроста Белый дом, как пишет Politico, требует от конгресса больше полномочий для Трампа, чтобы президент мог отменять ограничения.

• •

  Дополнительное давление на акции экспортёров оказывает крепкий рубль. Вчера в моменте курс CNY/RUB вновь опускался до минимумов за два года — ниже 10,8 руб.

• •

  Вероятность дальнейшего снижения Индекса МосБиржи до конца следующей недели высокая. По нашим оценкам, дивидендные гэпы отнимут порядка 70 пунктов, что предполагает спуск в район 2600–2650 пунктов.

• •

  Учтя вчерашний случай неполноценного дивидендного гэпа акций ИКС 5 на утренней сессии (упали на планку -10%, хотя гэп должен был быть больше), Мосбиржа приняла решение не проводить сегодня утром торги акциями Астры, Казаньоргсинтеза и МосБиржи, у которых вчера закрылись реестры. Гэпы по этим бумагам будут в 10:00 мск. Решение логичное, так как вчера ряд инвесторов получили убытки, ошибочно купив акции ИКС 5 утром, не дождавшись разрешения гэпа.

• •

  Недельная инфляция в РФ ожидаемо подскочила из-за роста тарифов ЖКХ. Почти всё увеличение индекса потребительских цен на 0,79% обусловлено этим разовым фактором. Не ожидаем, что это скажется на предстоящем решении ЦБ на заседании 25 июля.

Акции в фокусе

• •

  ВК (+6,3%). Акции были лучшими на рынке и обновили максимум за 4 месяца. Спекулятивный интерес к ним связан сразу с несколькими факторами: развитие национального мессенджера, ожидания сокращения долга на фоне снижения процентных ставок, сильная перепроданность в предыдущие месяцы (эффект низкой базы).

• •

  МосБиржа (+0,5%). Сегодня акции откроются снижением около 13% из-за дивидендной отсечки. Мы полагаем, что бумагам будет сложно быстро отыграть просадку. Чистая прибыль биржи из-за падения процентных доходов в этом году снизится, поэтому в 2026 году дивиденды снизятся. Нейтральный взгляд на перспективы акций.

• •

  ЛУКОЙЛ (-1,3%). Впервые за два года акции опустились ниже уровня 6000 руб., техническая картина ухудшилась. Если просадку не удастся быстро выкупить, то следующие ориентиры для падения сместятся в сторону области 5700–5750 руб., несмотря на положительный долгосрочный взгляд на бумаги.

• •

  ИКС 5 (-16,7%). Просадка оказалась чуть меньше размера дивиденда: 576 против 648 руб. Сохраняем положительный взгляд на акции компании и допускаем полное закрытие гэпа до конца года.

• •

  Лензолото ао (-20,1%), ап (-19,3%). Акции рухнули после анонса заседания совета директоров по вопросу ликвидации компании. О риске такой ситуации и абсурдно высокой оценке бумаг мы говорили ещё год назад, предлагая их продавать. Лензолото — это пустая юридическая оболочка, у которой нет производственных активов, она не ведёт бизнеса. Акционеры смогут претендовать лишь на ликвидационную стоимость. Подробный обзор в ближайшее время опубликуем.

События сегодня

• •

  Последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов (с учётом режима торгов Т+1):

• ВТБ (25,58 руб., 27%)

• МТС Банк (89,31 руб., 7,5%)

• Башинформсвязь ап (0,974 руб., 9,9%)

• Центральный телеграф ап (0,224 руб., 3,1%)

• •

  Суд рассмотрит по существу иск о передаче РФ доли Константина Струкова в ЮГК.

• •

  Банк России опубликует «Обзор рисков финансовых рынков», а также «Мониторинг отраслевых финансовых потоков».

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции