Главное к открытию • 10 апреля в 07:27

Трамп развернул мировые рынки

Всплеск волатильности произошёл на вечерней сессии в среду

Сбербанк

Полюс Золо...

Селигдар

Решение президента США о 90-дневной паузе по повышению тарифов для ряда стран привело к резкому росту мировых фондовых площадок.

Утренняя сессия

Рынок акций открылся без значительных изменений. Индекс МосБиржи находится чуть ниже уровня 2800 пунктов.

Лучше рынка выглядят акции МКБ (+3%), Распадской (+3%), Ренессанс Страхования (-1,5%) и РусГидро (+1,5%).

В лидерах снижения Башнефть ао (-1,8%), Яковлев (-1,6%), ОВК (-1,4%), Северсталь (-1,2%) и ЕвроТранс (-1,1%).

Тенденции

•
Экстремальная волатильность на рынках сохраняется. В среду Индекс МосБиржи обновил минимумы года и падал до 2600 пунктов, а закрылся уже ростом на 4%. Объёмы торгов резко подскочили, превысив 200 млрд руб.
•
Всплеск волатильности произошёл на вечерней сессии после выступления Дональда Трампа. Он снизил на 90 дней ставки на импорт до 10% для тех стран, которым тарифы были увеличены выше этого уровня, чтобы позволить провести торговые переговоры. Как оказалось, фейковая новость про возможную тарифную паузу, которая днём ранее вызвала на рынке сильные колебания и её позже опроверг пресс-секретарь Белого Дома, всё-таки оказалась правдой.
•
В то же время Трамп в третий раз повысил тарифы (до 125%) для Китая, который уже дважды отвечал США увеличением своих импортных пошлин. КНР является одним из крупнейших партнёров США с торговым оборотом $50–65 млрд в месяц.
•
Индекс S&P 500 вырос на 9,5% — это лучший результат с 2008 года. Цена нефти Brent подскочила до $65 за баррель, тогда как ещё днём в среду была около $58.
•
Индекс МосБиржи на таком фоне приблизился к отметке 2800 пунктов. Разворот внутри дня произошёл ровно из области поддержки 2580–2600 пунктов. Ближайшей зоной сопротивления выступает район 2860–2900 пунктов. На рост к более высоким значениям при текущем фоне рассчитывать сложно.

•
Столь мощный и быстрый отскок на мировых рынках, особенно в США, в том числе обеспечен массовым закрытием коротких позиций — шорт-сквизом. Импульс роста ещё может продолжиться, но ненадолго. Американский S&P 500, за которым в последние дни следует сырьё и наш рынок, отыграл уже половину просадки последних недель. Однако негативное влияние торговых пошлин не исчезло. Тариф в 10% для всех стран сохраняется, а с таким значимым игроком, как Китай компромисса ещё нет.
•
Крепкий рубль ограничивает рост российского рынка акций, учитывая высокий вес экспортёров и сырьевых компаний в Индексе МосБиржи (61%). Пара CNY/RUB вчера снизилась на 0,6%, и сейчас находится около уровня 11,5 руб.
•
Недельная инфляция замедлилась с 0,20 до 0,16%. Эти цифры всё ещё высоки и не приближают решение ЦБ по снижению ключевой ставки.
•
На рынке ОФЗ отскок на вечерней сессии также произошёл, но был совсем умеренным. Здесь не так много маржинальных позиций, как в акциях, так что размер колебаний ниже.

Сектора

•
Нельзя выделить какой-то один лучший или худший сектор. В среду вечером сильнее остальных в основном отскочили акции, которые ранее были в числе наиболее упавших: ТМК, ВТБ, Самолет, АФК Система, Мечел, М.видео и др.

Акции в фокусе

•
Сбербанк (+4%). Чистая прибыль в марте составила 137,2 млрд руб. — на 6,7% больше, чем годом ранее. За весь I квартал прибыль оказалась выше прошлогоднего показателя на 11,1% (44,5 млрд руб.). В марте корпоративный кредитный портфель увеличился на 1%, розничный — на 0,3% за счёт ипотечного кредитования и кредитных карт. Подробности здесь.
•
Селигдар (+3,5%) отчитался по МСФО за 2024 год. Выручка выросла лишь на 6%. Компания вновь получила убыток — 12,8 млрд руб., из-за переоценки стоимости облигаций, которые привязаны к котировкам золота.
•
Полюс (+2,3%). До выступления Трампа акции были лучшими в Индексе МосБиржи. Они выступают защитным инструментом в условиях торговых войн. Не исключаем, что временно они могут отставать от общей динамики — но обращаем внимание, что цена золота не упала после комментариев Трампа. На наш взгляд, драгметалл в среднесрочной перспективе обновит исторические максимумы, что в том числе поддержит котировки Полюса.