Угрозы санкций привели к снижению рынка акций

Геополитический фон ухудшился и спровоцировал новую волну распродаж акций.

Утренняя сессия

Рынок акций в среду утром открылся чуть выше уровней закрытия вторника.

В лидерах снижения из-за дивидендных гэпов акции ИКС 5 (-10,5%) и Россети Волга (-2%).

Лучше рынка выглядят акции ОГК-2 (+3%), Башнефти ао (+1,6%), ОАК (+1,5%), Яковлева (+1,5%) и ПИК (+1,5%).

Тенденции

• •

  Во вторник Индекс МосБиржи сначала отскочил, но негативный внешний фон во второй половине дня вновь привёл к снижению. Потери составили 1,4% на выросших оборотах.

• •

  Негативные настроения на рынке связаны с комментариями Дональда Трампа. Президент США заявил, что изучает законопроект о санкциях против России. На вопрос, что он дальше будет делать в отношении РФ, президент ответил, что хочет устроить «маленький сюрприз», не раскрыв подробностей.

• •

  Несмотря на снижение индекса, не все акции в его составе упали. Более 2,5% прибавили представители IT-сектора Хэдхантер и Группа Позитив, а также акции Ростелекома. Из этих бумаг у нас положительный среднесрочный взгляд на Хэдхантер.

• •

  Хуже рынка выглядел почти весь нефтяной сектор, хотя цена Brent продолжила расти и достигла $70 за баррель. Давление продолжает оказывать чрезмерно крепкий рубль — эффект от этого мы уже скоро увидим в слабых отчётах за II квартал. Курс CNY/RUB остаётся около отметки 10,85 руб., официальный курс доллара — около 78 руб.

• •

  С конца прошлой недели ушла поддержка российских акций со стороны растущих облигаций. Их доходности перестали снижаться. Индекс ОФЗ остаётся в районе 115 пунктов, а цены ряда длинных выпусков в последние сессии даже немного снизились. Впрочем, на горизонте 6–12 месяцев сохраняем положительный взгляд на корпоративные и государственные облигации с фиксированным купоном и длинным сроком до погашения.

• •

  Ближайшая область поддержки для Индекса МосБиржи может сместиться в район 2650–2670 пунктов. Эти уровни согласуются с тем, что индекс в течение полутора недель ещё потеряет порядка 70 пунктов из-за дивидендных гэпов голубых фишек (Сбербанк, Роснефть, Сургутнефтегаз, ВТБ и др.).

Акции в фокусе

• •

  НоваБев (+2%). Вышли хорошие операционные результаты за II квартал. Все ключевые показатели ускорились. Общие отгрузки продукции превысили 4 млн декалитров (+13%). Выручка собственного ретейла увеличилась на 25,8%, за полугодие — на 22,7%. Количество торговых точек сети «ВинЛаб» в июне достигло 2131. До вчерашнего дня акции выглядели существенно хуже рынка. Считаем, что пространство для продолжения отскока сохраняется.

• •

  ИКС 5 (+2%). Сегодня с открытия ожидается крупнейший в истории компании дивидендный гэп. Доходность к цене вчерашнего закрытия составила 18,8%. Мы полагаем, что просадка будет меньше этой величины. Акции выглядят привлекательно, учитывая текущую оценку бизнеса и ожидания ещё одного дивиденда до конца года (ждём более 300 руб.).

• •

  ВТБ (-2,3%). Многие инвесторы обращают внимание, что после одобрения акционерами рекордных дивидендов акции банка лишь снижаются. В результате доходность к текущему моменту выросла до 27,1%. Считаем просадку привлекательной для покупки с целью заработать в ближайшие месяцы: получить дивиденд и дождаться частичного восстановления цены после гэпа.

• •

  Россети Московский регион (-11,9%). Показан худший результат на рынке из-за дивидендного гэпа. Взгляд на сетевой сектор в 2025 году позитивный, но мы в первую очередь выделяем Россети Центра и Приволжья, а также консервативные привилегированные акции Ленэнерго.

События сегодня

• •

  Последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов (с учётом режима торгов Т+1):

• Московская биржа (26,11 руб., 13,5%)

• Казаньоргсинтез ао (4,15 руб., 5,3%)

• Казаньоргсинтез ап (0,25 руб., 1,4%)

• Группа Астра (3,147 руб., 0,8%).

• •

  Сбербанк опубликует отчёт по РПБУ за июнь 2025 года.

• •

  Акции ПАО «Фикс Прайс» будут допущены к торгам на МосБирже, но совершать операции с ними можно будет только с 20 августа. Тикер FIXR.

• •

  Минфин проведёт аукционы размещения ОФЗ 26248 и 26249.

• •

  Росстат в 19:00 мск опубликует отчёт о недельной инфляции. На прошлой неделе показатель вышел на уровне +0,07%. Сегодня цифры могут быть выше, так как с 1 июля были индексированы тарифы ЖКХ.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции