Геополитические новости продолжают выступать главным драйвером для российского фондового рынка.

Утренняя сессия

Рынок акций открылся ниже вчерашнего закрытия. Большинство бумаг торгуются в минусе. В лидерах снижения акции СПБ Биржи (-2%), ЭН+ ГРУП (-1,3%), Газпрома (-1,3%) и ПИКа (-1,2%). Лучше рынка выглядят акции Элемента (+4%), ЭсЭфАй (+0,5%), Полюса (+0,5%) и МКБ (+0,5%).

Тенденции

• •

  Индекс МосБиржи вырос на 2,6% и вернулся выше уровня 3250 пунктов благодаря позитивному геополитическому фону. Объём торгов был повышенным (175 млрд руб.).

• •

  Подъём ускорился после сообщений о готовности президента Украины к мирным переговорам и подписанию соглашения с США по ископаемым. Фактор геополитики остаётся доминирующим для нашего рынка. В материале «Гранд-идеи» мы предложили несколько актуальных стратегий в текущей ситуации.

• •

  Коридор колебаний Индекса МосБиржи очень широкий. Его нижняя граница — в районе 3125–3150 пунктов. Сверху область сопротивления расположена на 3350–3375 пунктов. Ждём продолжения торгов в этих границах.

• •

  На рынке облигаций подъём также ускорился. Индекс ОФЗ вырос на 0,8%, закрывшись на максимальном уровне с июня 2024 года. Сохраняем позитивный взгляд на перспективы длинных ОФЗ.

• •

  Росстат в 19:00 мск опубликует цифры по недельной инфляции. Инвесторы могут позитивно отреагировать, если темпы прироста индекса потребительских цен опустятся ниже 0,15% (на прошлой неделе было 0,23%).

• •

  На валютном рынке пара CNY/RUB выросла на 0,5%, до 12,15 руб. По-прежнему не ждём возобновления существенного укрепления рубля в среднесрочной перспективе. А в мире Индекс доллара (DXY) два дня стремительно падает и опустился до минимума за 3 месяца. Снижение связано с увеличением импортных пошлин на товары из Канады, Мексики и Китая. Более того, Трамп вчера пригрозил их ещё увеличить, если страны в ответ также повысят тарифы.

Сектора

• •

  Хуже рынка ожидаемо выглядели акции нефтяного сектора. Их подъёму мешает снижение фьючерсов Brent. В моменте они падали ниже $70 за баррель, но затем отскочили. Причин для опережающего роста нефтяников в ближайшие сессии нет.

Акции в фокусе

• •

  Абрау-Дюрсо (+22%). Цена размещения новых бумаг в рамках допэмиссии (275 руб.) оказалась на 40% выше рыночной. Позитивно оцениваем это событие, но после волны роста не выделяем идей по бумагам. Фундаментальная оценка акций уже высокая.

• •

  OKEY (+14%). Ретейлер объявил о собрании акционеров 25 марта по вопросу редомициляции в РФ. Одна депозитарная расписка будет приравнена к 1 акции новой российской компании (МКПАО). В инвестиционном кейсе OKEY сохраняется повышенная неопределённость из-за отсутствия параметров сделки по продаже сегмента гипермаркетов и того, как снизится долг.

• •

  Европлан (+9,5%). Чистая прибыль в 2024 году составила 14,9 млрд руб. — в рамках наших ожиданий. Подробный разбор отчёта здесь. Следом за Европланом растут и бумаги его материнской компании ЭсЭфАй (+3,6%).

• •

  Аэрофлот (+3,2%). Выручка в IV квартале выросла на 29% — выше прогнозов. Скорректированная чистая прибыль составила 10,3 млрд руб. (+5% год к году). Локальный взгляд на акции нейтральный. Подробный разбор отчёта здесь.

• •

  Сегежа (+2%). Началось размещение акций в рамках допэмиссии по закрытой подписке с ценой 1,8 руб. Сохраняем сдержанный взгляд на бумаги. Ситуация исправится в случае роста цен на продукцию, снятия санкций ЕС либо существенного ослабления рубля. А пока даже с учётом гашения долга компания оценена дорого.

События сегодня

• •

  Полюс опубликует производственные и финансовые результаты за II полугодие 2024 года. Выручка может вырасти на 48% год к году, а EBITDA — на 65%. Не исключаем выплату дивидендов.

• •

  МТС опубликует финансовые результаты по МСФО. Аналитики Альфа-Банка ждут роста выручки в IV квартале на 11%, а показателя OIBDA — на 7,1%.

• •

  Хэдхантер опубликует финансовые результаты по МСФО за IV квартал 2024 года. По оценкам аналитиков Альфа-Банка, темпы роста выручки упадут до 22%. Чистая прибыль вырастет до 6,5 млрд руб. (+93% год к году) на фоне высоких процентных доходов.

• •

  Минфин РФ проведёт аукционы размещения длинных ОФЗ 26230 и 26246. За 7 аукционов ведомство уже разместило бумаги на 792 млрд руб. при плане I квартала в 1 трлн руб. На последних трёх аукционах спрос был очень высоким. Если сегодня ситуация повторится, то это улучшит настроения на рынке облигаций.

• •

  Минфин опубликует объём нефтегазовых доходов в феврале и планы на март. Это позволит понять, какой объём валюты ЦБ будет ежедневно покупать в рамках бюджетного правила в марте.

• •

  Также Росстат опубликует данные о деловой активности организаций в феврале 2025 года и финансовых результатах за 2024 год.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции