ГК Самолет нарастила EBITDA, но чистая прибыль оказалась ниже ожиданий

ГК Самолет опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 года. Выручка компании осталась практически на уровне прошлого года — 171 млрд руб. Положительно выделяется рентабельность по скорректированному показателю EBITDA, которая составила 33%, на 2 процентных пункта выше I полугодия 2024 года.

Главное

• Выручка стабильна: за I полугодие 2025 года показатель составил 171 млрд руб. — практически без изменений по сравнению с прошлым годом.

• Чистая прибыль ниже прогнозов: показатель достиг 1,8 млрд руб. против ожидаемых 2,5 млрд руб.

• Рост долговой нагрузки: соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA выросло до 3,2х с 2,7х на конец 2024 года.

Мнение аналитиков Альфа-Банка

Мы оцениваем отчётность как умеренно негативную из-за высокой долговой нагрузки, но отмечаем положительное намерение компании сократить долю корпоративного долга в общем портфеле. Важным фактором для финансового состояния в II полугодии станут сделки по продаже участков: успешная реализация снизит нагрузку на расходы, в противном случае новые проекты придётся кредитовать под более высокие ставки.

Компания планирует провести для аналитиков звонок с финансовым директором, который расскажет о планах работы с долгом. Рейтинг компании временно остаётся «на пересмотре».

Альфа-Инвестиции