Рассказываем, что такое ставка дисконтирования и чем она полезна инвесторам.

Ставка дисконтирования — коэффициент, который помогает понять, сколько будет стоить сегодняшняя сумма денег в будущем или, наоборот, сколько стоит будущая сумма сегодня.

Рассмотрим на примере. Инвестор хочет сегодня оценить доход, который получит через год — 1000 рублей. Если ставка дисконтирования равна 5%, то текущая стоимость 1000 рублей будет ниже, чем через год. Потому что сегодня деньги стоят дороже, чем в будущем, из-за инфляции и прочих факторов, которые как раз учитывает ставка дисконтирования.

Чем выше ставка дисконтирования, тем ниже стоимость будущих денег, приведённая к настоящему моменту. Это означает, что у таких инвестиций будет более низкая рентабельность и более длинный срок окупаемости.

Величина ставки дисконтирования должна учитывать размер инфляции и совокупность прочих рисков. Существуют способы расчёта ставки дисконтирования, одни из самых популярных — WACC и IRR.

Где применяют ставку дисконтирования

• •

  Оценка инвестиций. Инвесторы с помощью ставки дисконтирования оценивают текущую стоимость будущих денежных потоков от инвестиций, таких как акции, облигации и недвижимость. Коэффициент позволяет учесть временную стоимость денег и связанные с инвестициями риски. Это помогает принимать обоснованные инвестиционные решения, стоит ли вкладывать деньги в проект или актив.

• •

  Оценка компаний (DCF-модели). Метод дисконтированных денежных потоков (DCF) использует ставку дисконтирования для оценки стоимости компании на основе её прогнозируемых будущих денежных потоков. Это важный инструмент для финансовых аналитиков и инвесторов. Инвесторы часто встречают целевую цену или таргет, который получается как раз после построения DCF-модели.

Альфа-Инвестиции