Короткая позиция, или просто шорт — это позиция, направленная на заработок от снижения стоимости актива. Рассказываем всё, что нужно знать об одном из направлений маржинального кредитования — сделках шорт: что это такое, как использовать, какие риски и возможности даёт игра на понижение.

Что такое шорт

Короткая позиция — это продажа биржевого актива, которого нет в портфеле инвестора. Отрицательная позиция открывается благодаря займу от брокера. Сделки шорт совершаются с целью заработать на снижении цены.

Погашение долга происходит при обратной сделке — покупке проданного биржевого актива.

Пример. Инвестор ожидает, что цена акций упадёт от текущего уровня 100 руб. — до 70 руб. Выбранных акций у него нет в портфеле, поэтому инвестор может занять их у брокера и продать — так откроется короткая позиции. Когда цена на акции упадёт, прибыль от сделки составит 30 руб.

Что доступно в шорт

Для коротких позиций брокер предоставляет акции, облигации, валютные пары и депозитарные расписки. Весь список доступных инструментов представлен на сайте. Открыть короткую позицию можно лишь через займ бумаг, которые есть в этом списке.

Зачем открывать шорт

С помощью коротких продаж можно реализовать краткосрочные и даже долгосрочные инвестиционные идеи, а также расширить вариативность своих стратегий. Вот несколько основных применений для шорта:

• •

  Реализовать короткую идею. Рынок не стоит на месте и всегда меняется, то, что росло сегодня, необязательно продолжит расти завтра. Причин для снижения хватает: плохой отчёт, санкции, менеджмент отказывается от дивидендов или меняет план развития, переоценённость актива или просто обычная коррекция. На всём этом инвестор может заработать.

• •

  Хеджирование. Продажей можно защитить себя от неожиданностей. Например, у инвестора есть акции экспортёров, но рубль начинает укрепляться, что является негативом для акций. Защититься можно благодаря открытию шорта по валюте или на акции на втором счёте. Вырученные средства можно будет использовать для наращивания длинных позиций.

• •

  На рынке нисходящий тренд. На рынке случается смена тренда с растущего на нисходящий — это тоже потенциально окно возможностей для коротких позиций.

• •

  Боковики. Иногда цена может оставаться в одном узком или широком ценовом диапазоне продолжительное время. Здесь тоже можно реализовать различные стратегии, в том числе и с использованием шорта.

• •

  Вверх и вниз. Рыночно-нейтральные стратегии или так называемые парные идеи, доходность которых не зависит от общего направления движения рынков.

Помните о рисках

Когда вы используете маржинальное кредитование, то, помимо основной комиссии за сделки, списывается и плата за использование плеча. Используя заёмные активы, вы берёте обязательство вернуть долг. В случае с шортом — нужно будет выкупить биржевой актив обратно, то есть сделать позицию нулевой.

Обеспечением для шорта выступают как деньги, так и уже купленные активы, поэтому, если обеспечения для шорта станет не хватать, брокер может направить маржин-колл. При дальнейшем ухудшении ситуации брокер вправе закрыть часть позиций для достаточного обеспечения займа.

Как играть на понижение

Если у вас нет опыта совершения маржинальных сделок или статуса квалифицированного инвестора, для начала потребуется пройти тестирование. Для этого в приложении или в личном кабинете следуйте по пути: Ещё — Управление счетами — Тестирование — «Необеспеченные (маржинальные) сделки».

Подготовиться к тестированию можно с помощью нашего материала.

После этого при продаже активов, которых нет на счёте, вы сможете открывать сделки шорт и зарабатывать на снижении цены.

Альфа-Инвестиции

---