Аукционы Минфина: доходность по длинным ОФЗ опустилась ниже 15%

Каждую неделю по средам Минфин занимает деньги на внутреннем рынке — продаёт ОФЗ на аукционах. Ведомство предложило инвесторам 2 июля 2025 года средний и длинный выпуски гособлигаций с фиксированным купоном.

Спрос на более короткий выпуск скромнее

В среду, 25 июня, Минфин выставил на аукцион выпуски ОФЗ-ПД 26245 и 26247. Выпуск ОФЗ-ПД 26224 с погашением в мае 2029 года был размещён в объёме 29,4 млрд руб. при спросе 50,4 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 14,32%. Выручка от аукциона — 23,6 млрд руб.

Выпуск ОФЗ-ПД 26250 с погашением в июле 2037 года был размещён в объёме 70,7 млрд руб. при спросе 123,6 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 14,98%. Выручка от аукциона — 61,2 млрд руб.

Минфин увеличил план по размещению на III квартал до 1,5 трлн руб. после перевыполнения плана на 1,3 трлн руб. в прошлом квартале.

Что означают итоги аукциона для рынка облигаций

С конца мая индекс гособлигаций уверенно растёт и превышает отметку 115 пунктов — это максимум с марта прошлого года. Доходность по длинным выпускам на аукционах Минфина опустилась ниже 15% впервые более чем за три месяца.

Уверенность участников рынка в ещё одном снижении ставки на заседании в конце июля растёт. Ранее зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что регулятор в июле может рассмотреть снижение ставки более чем на 1 процентный пункт и допускает пересмотр прогноза траектории ключевой ставки вниз, а также уточнение прогноза инфляции, если данные подтвердят её движение к 4%.

Спрос на длинные облигации у инвесторов в попытке успеть зафиксировать доходность сохраняется высоким.

Доходность ОФЗ-ПД

На рынке сложились следующие доходности:

• ОФЗ-ПД 26234 — YTM 19,3% — погашение 16 июля 2025 года.

• ОФЗ-ПД 26207 — YTM 14,9% — погашение 3 февраля 2027 года.

• ОФЗ-ПД 26236 — YTM 14,2% — погашение 17 мая 2028 года.

• ОФЗ-ПД 26241 — YTM 14,5% — погашение 17 ноября 2032 года.

• ОФЗ-ПД 26243 — YTM 14,8% — погашение 19 мая 2038 года.

• ОФЗ-ПД 26248 — YTM 14,9% — погашение 16 мая 2040 года.

• ОФЗ-ПД 26238 — YTM 14,4% — погашение 15 мая 2041 года.

Анастасия Бойко, инвестиционный аналитик Альфа-Инвестиции