+341%: рассказываем об основных инвестстратегиях на российском рынке

Самая доходная стратегия на российском рынке за последние 10 лет — инвестирование в Индекс МосБиржи. Проанализировали семь популярных у инвесторов стратегий и выяснили, как вели себя долларовые депозиты, голубые фишки и почему продажа акций в мае — это не всегда плюс.

Великолепная семёрка

Какая стратегия даст максимальный рост на короткой дистанции, а какая больше подходит для долгосрочных инвестиций, можно ли обогнать рынок и самое главное – как выбрать правильный момент для покупки и продажи активов. Рассмотрим самые популярные стратегии.

Индексное инвестирование. Базовая стратегия, направленная на покупку основного индекса на бирже через различные инструменты. Можно собрать портфель, повторив корзину Индекса Мосбиржи, купить фьючерсы на срочном рынке, например, расчётный фьючерсный контракт на индекс (MIX), бумаги фондов (ПИФ, БПИФ, ETF), для которых Индекс Мосбиржи выступает базовым активом.

Только тяжеловесы. Инвестиции в бумаги с самым большим «весом» в главном рыночном индикаторе. Текущий топ-5 Индекса Мосбиржи на 24 апреля 2024 г.: Лукойл (15,09%), Сбербанк (12,58%), Газпром (11,11%), Норникель (6,35%) и Татнефть (5,76%), в прошлом они не часто менялись.

60/40. Эта стратегия предполагает диверсификацию активов по принципу 60% акций и 40% облигаций. Облигации снижают риск-профиль портфеля, он становится менее волатильным. Стратегия подходит для долгосрочного инвестирования на горизонте нескольких лет.

«Купи и держи». Разновидность предыдущей стратегии, но с упором на акции стабильных и сильных компаний.

«Продавай в мае». Часть инвесторов уверена, что самые большие прибыли можно получить весной, а летом и в начале осени рынок менее прибыльный, соответственно, держать бумаги в портфеле в это время невыгодно. Те, кто верят в эту стратегию, часто покупают акции в ноябре и продают их в мае.

«Всепогодный портфель». Стратегия разработана известным инвестором Рэем Далио, её суть сводится к созданию стабильного портфеля, который будет работать при любой ситуации на рынке.

Долларовый депозит. Один из самых понятных и традиционных способов сбережения средств. Рубль обесценивается, а покупка валюты помогает заработать на разнице курса в течение долгого времени. Кроме того, можно получить дополнительный доход в виде процентов по депозиту.

Индекс, который смог

Мы рассчитали доходность каждого портфеля с 2014 г. по 18 апреля 2024 г. За это время ни одна из рассмотренных стратегий не смогла обойти Индекс МосБиржи. С учётом дивидендов доходность индекса составила 341%. За это время рублёвая инфляция составила 103,4%. Таким образом, прибыль с поправкой на инфляцию составила 237,6%.

Максимально близкий результат показала стратегия «Купи и держи» (320,2%), за счёт голубых фишек, занимающих большой вес в составе Индекса МосБиржи. На третьем месте — 60/40 с доходностью 228,4%.

Мы рассматривали два варианта долларового вклада: доходность по вкладу от 2014 г. составила 182,4%, по второму от 2015 г. – всего 67,5%. Такая низкая доходность связана с сильным ослаблением рубля в 2014 г. Эта ситуация больше не повторялась, ослабление валюты в 2022 г. было не таким сильным, поэтому для наглядности мы рассчитали доходность валютного депозита без учёта 2014 г.

Самую низкую доходность показала стратегия «Продавай в мае» — всего 43,8%.

Что покупать

Как показала практика, инвестирование в акции Индекса МосБиржи — одна из самых эффективных стратегий на российском рынке, которая подходит как начинающим, так и опытным инвесторам. Новички могут купить пай, повторяющий индекс, либо собрать портфель с весом как в самом индексе (это потребует большей суммы, также нужно будет проводить ребалансировку портфеля и реинвестировать дивиденды). Кроме того, можно купить не все 50 бумаг из состава индекса, а 30 с самым высоким весом. В таком случае результат всё равно будет максимально близким к полному индексу.

Активные трейдеры могут использовать Индекс МосБиржи как основной бенчмарк при анализе своего портфеля. В него легко инвестировать, а значит, это будет лучшим ориентиром для анализа эффективности стратегии.

Остальные шесть стратегий сработали хуже. Это не означает, что отдельно взятые стратегии неэффективны. Скорее, наоборот: микс разных стратегий и более точный подбор активов могли бы дать лучший результат. Однако такой подход требует от инвестора тщательного анализа компаний, а значит, предполагает отход от стратегии в чистом виде.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции