Акции
PHOR

ФосАгро

Цена

6448 ₽

Динамика

Сектор

Обрабатывающая промышленность


Описание

Группа «ФосАгро» — российский химический холдинг, крупнейший поставщик удобрений на отечественном рынке. Группа сформировалась в 2021 году вокруг крупного химического комбината «Воскресенские удобрения». В настоящий момент компания производит более 50 марок минеральных удобрений, аммиак и кормовые фосфаты, высокосортное фосфатное сырьё. В группу входят горнодобывающие, перерабатывающие и иные предприятия:

— АО «Апатит» в Вологодской области, его филиалы в Мурманской, Саратовской, Ленинградской областях; — два терминала в порту Усть-Луга; — логистическая, складская и сбытовая сеть «ФосАгро-Регион»; — научно-исследовательский институт «НИУИФ им. профессора Я. В. Самойлова».

Основная продукция группы: — фосфорсодержащие, комплексные азотно-фосфорно-калийные, иные удобрения; — фосфорная и серная кислоты; — аммиак, аммиачная селитра.

Сбытовая сеть холдинга работает почти во всех регионах России, а также в 10 государствах ближнего зарубежья. Благодаря цельным производственным цепочкам и наличию научной базы уровень обеспечения ФoсАгро необходимым сырьём за счёт собственной добычи составляет не менее 87%.

Несмотря на санкционные ограничения 2022 года, западные страны не смогли полностью отказаться от российских минеральных удобрений. Отрасль была признана жизненно важной наряду с продовольственной. При этом компания столкнулась с рядом вызовов: — введение квот Евросоюзом на поставки российских калийных удобрений; — запрет российским судам заходить в британские порты, уход из России западных перевозчиков; — прекращение работы в России западных поставщиков оборудования и решений; — приостановка торгов депозитарными расписками группы на Лондонской бирже.

ФосАгро смогла переориентировать зарубежные потоки своей продукции, укрепить позиции на внутреннем рынке, наладить отношения с новыми партнёрами, в первую очередь — из Бразилии и Индии.

Объём производства в отчёте группы за 2022 год составил 11,07 млн тонн, рост относительно показателя 2021 года — 4,5%. Благоприятная рыночная конъюнктура позволила продать остатки, образовавшиеся на складах в предыдущие годы. В результате за 2022 год компания показала рекордные объёмы продаж и рост основных финансовых показателей.

Значение выручки выросло на 35% и составило 569,5 млрд рублей, скорректированная чистая прибыль увеличилась на 40% — до 182,3 млрд рублей.

Мажоритарные акционеры владеют компанией через кипрские структуры и трастовые фонды, в свободном обращении у брокеров находится около 30% акций. Котировки бумаг PHOR не показывают устойчивого тренда, но в целом в 2023 году акции торгуются выше значений, которые были до февраля 2022-го. В сентябре 2022 года акции ФосАгро включены в индекс голубых фишек Мосбиржи.

До 2022 года эмитент платил дивиденды каждый квартал. Далее график платежей не отличался стабильностью, но тем не менее в 2022 году на выплаты было направлено 142,1 млрд рублей, дивидендная доходность составила 1,8%.

Подробнее

Альфа-Рейтинг

Потенциал роста1,69,1Историяторгов5,3Дивиденды6Устойчивость5,6Бизнеспоказатели5,5

29 место

из 80 оценённых акций в IMOEX

6 → 5.5

Предыдущая оценка 16.05.2025

Дивиденды

3,45

Сектор

4,0

IMOEX

5,3

0

10

Целевой уровень выплат — не менее 75% свободного денежного потока, если соотношение Чистый долг/EBITDA ниже 1, не менее 50% — при соотношении до 1,5 и менее 50% — при значениях выше 1,5.

Совет директоров рекомендовал выплатить 201 руб. на акцию по итогам I квартала 2025 года. Доходность около 3,2% к текущей цене. Суммарные дивиденды за 2024 год составили 414 руб. на акцию.

Устойчивость

5,42

Сектор

5,97

IMOEX

6,0

0

10

Несмотря на рост, долговая нагрузка держится на комфортном уровне ниже 2,0х.

Потенциальные риски:

• Волатильность мировых цен на удобрения. • Логистические проблемы экспорта удобрений. На экспорт поставляется порядка 75% всей продукции. • Длительный период укрепления рубля

Кредитное качество

Показатели надёжности компании

Dept/Equity

1,62%

Чистый долг/EBITDA

1,07

Бизнес показатели

5,01

Сектор

5,05

IMOEX

5,6

0

10

Выручка по итогам I квартала 2025 года выросла на 33,6%, до 159,4 млрд руб. год к году, EBITDA — на 25%, до 48 млрд руб., скорректированная чистая прибыль — на 70%, до 36,7 млрд руб. Показатель Долг/EBITDA упал с 1,8 до 1,4. Свободный денежный поток составил 34,8 млрд руб., 75% из которого компания отправит на дивиденды.

Операционные показатели постепенно растут в рамках ожиданий. В I квартале 2025 года достигнут рекорд объёма выпуска агрохимической продукции.

В 2025 году капзатраты сократятся на 20%, до 60 млрд руб. В середине года компания может представить новую программу развития до 2030 года.

Оценка стоимости

Капитализация

867,00 ₽ млрд

EBITDA

209,90 ₽ млрд

Эффективность

ROE

71,9%

ROA

23,2%

Потенциал роста

4,86

Сектор

5,52

IMOEX

1,6

0

10

Таргет аналитиков Альфа-Банка: 7141 руб.

Консенсус–прогноз: 6994 руб.

Дарим 5000 ₽ каждому

Начните инвестировать вместе с нами и получите деньги в подарок

Лидеры Альфа-Рейтинга

Не удалось загрузить инструменты
Обновите страницу или попробуйте зайти позже

© 2001-2025. АО «Альфа-Банк», официальный сайт. Генеральная лицензия Банка России № 1326 от 16 января 2015 г. АО «Альфа-Банк» является участником системы обязательного страхования вкладов. Информация о процентных ставках по договорам банковского вклада с физическими лицами. Центр раскрытия корпоративной информации. Информация о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится Банк. Ул. Каланчевская, 27, Москва, 107078. АО «Альфа-Банк» является оператором по обработке персональных данных, информация об обработке персональных данных и сведения о реализуемых требованиях к защите персональных данных отражены в Политике в отношении обработки персональных данных. АО «Альфа-Банк» использует файлы «cookie» с целью персонализации сервисов и повышения удобства пользования веб-сайтом. Если вы не хотите, чтобы ваши пользовательские данные обрабатывались, пожалуйста, ограничьте их использование в своём браузере.


Дисклеймер

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией