Слышали термин "риск-премия"? Задумывались над тем, кто ее платит? Кто ее запрашивает?

Например, я хочу продать машину и говорю покупателю: бро. Мы встретились в неблагополучном районе, поэтому я хочу чтобы ты заплатил на 15% больше. Как думаете он заплатит? Думаю нет, скорее всего он найдёт другого продавца, без этих странных рисков.

Итак, что же это за зверь такой премия за риск?

Давайте представим идеальный мир, где всё спокойно. Баррель нефти должен стоить $70. Это его "честная цена" на основе спроса заводов и запасов в хранилищах.

Но тут США решили навести порядок на ближнем вотоске и Иран угрожает перекрыть Ормуз. В Красном море хуситы стреляют по танкерам.

Физически поставки пока идут, но все нервничают.

В этот момент цена на бирже подскакивает до $87.

Вот эти лишние 17$ — это и есть риск-премия.

Кто её запрашивает? Продавец. Производитель нефти (условная Саудовская Аравия) рассуждает так:

Завтра могут бахнуть по порту, и я не смогу отгрузить товар. Я рискую потерять будущую выручку. Поэтому сегодня, пока всё тихо, я хочу получить чуть больше денег за каждый баррель, чтобы перекрыть этот будущий геморрой.

Кто её платит? Покупатель, и конечный потребитель. Нефтеперерабатывающий завод в Китае или Европе думает: "А вдруг завтра пролив перекроют и баррель будет стоить не $87, а все $120? Лучше я переплачу эти $17 сейчас, зато гарантированно получу физическую бочку с нефтью на свой склад. Переплата — это цена моей страховки от дефицита".

📌Риск-премия — это воздух. Её нет в реальной себестоимости добычи. Она существует только в головах трейдеров.

Поэтому, когда на Ближнем Востоке наступает затишье (пусть даже временное), эти самые $17 испаряются мгновенно. И цена возвращается к "честным" $70, потому что переплачивать за страх больше никто не хочет.

$LKOH $ROSN $GAZP