Ключевая ставка снизится до 10% уже в этом году?

Изучил обновленную стратегию инвесткомпании Т-Инвестиции. Сделал краткий конспект.

У желтых самый смелый прогноз на снижение ключа.

Прогноз на конец года:

• Ключевая ставка — 10%. • ВВП — +0,9%. • Курс $ — 94,5 руб. • Индекс Мосбиржи — 3300-3400

«Ожидаемая нами динамика макроэкономики и денежно-кредитной политики предполагает снижение ключевой ставки в базовом сценарии до 10%, а доходностей десятилетних ОФЗ — до 11—11,5% к концу года.»

Рубль: «Ждем ослабления»

Давление на курс будут оказывать: ✓ стагнация экспортной выручки на фоне более низких цен на нефть; ✓ постепенное восстановление импорта после затяжной паузы; ✓ снижение ключевой ставки; ✓ сокращение операций Банка России по продаже валюты в рамках зеркалирования ФНБ.

Облигации

«Ставка на облигации остается актуальной на ближайшие месяцы».

ОФЗ

«ОФЗ остаются привлекательными на годовом горизонте на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики Банка России».

Фавориты:

ОФЗ 26252 • Фиксированный купон • Доходность к погашению 14,93% • Погашение: 2033 год.

ОФЗ 26246 • Фиксированный купон • Доходность к погашению 14,92% • Погашение: 2036 год

ОФЗ 29007 • Плавающий купон • Текущий купон 21,36% • Погашение: 2027 год

ОФЗ 29016 • Плавающий купон • Погашение: 23.12.2026

Корпоративные облигации

«Сохраняем осторожный подход и фокусируемся на эмитентах с сильными кредитными метриками» Фавориты:

ХК Новотранс оббП06 •Годовая доходность: 16,79% • Дата погашения: 22.09.2028

Новабев Групп 003Р-01 • Годовая доходность — 15,93% • Дата погашения: 06.09.2028

Группа Позитив 001P-03 • Годовая доходность — 16,16% • Дата погашения: 12.04.2028

Авто Финанс Банк БО 001P-15 • Годовая доходность — 16,36% • Дата погашения: 09.07.2028

Селигдар 001Р-08 • Годовая доходность — 18,81% • Дата погашения: 03.06.2028

Европлан 001Р-09 • Годовая доходность — 16,20% • Дата погашения: 14.07.2028

Валютные облигации

«С учетом наших ожиданий по ослаблению рубля квазивалютные инструменты остаются привлекательны по потенциальной доходности. К тому же замещающие и юаневые облигации вместе с золотом сохраняют защитную роль на случай негативных внешних сценариев».

Фавориты:

АЛРОСА З027-Д •Валюта номинала: USD •Доходность к оферте: 7,96% •Дата оферты: 25.06.2027

Газпром ЗО27-1-Д •Валюта номинала: USD •Доходность к погашению: 6,27% •Дата погашения: 17.02.2027

Золото

«Даже при текущих высоких ценах золото сохраняет статус надежного защитного инструмента на фоне геополитической нестабильности и повышенной неопределенности».

Акции

«Снижение процентных ставок создает условия для роста рынка акций, однако в первом квартале риски остаются повышенными. Акции, вероятно, получат драйверы роста не раньше второго квартала».

💎 Акции-фавориты:

• Сбер • Яндекс • ОЗОН •Хэдхантер • Полюс • КЦ Икс 5 • Новабев • Озон Фармацевтика • Новатэк • Транснефть • GloraX

❓ Что думаете о прогнозе? $SBER $YDEX $OZON $HEAD $PLZL