1. Что делать, если компания допустила технический дефолт?

«Технический дефолт» — это не всегда конец. Он означает, что компания пропустила платёж (купон или номинал), но у неё есть 10 рабочих дней, чтобы всё исправить . Вот ваша стратегия:

· Шаг 1: Не паниковать, а мониторить новости (Дни 1–10). В этот период вы не продаете в ужасе, а внимательно следите за официальными сообщениями эмитента. Возможно, это просто сбой в платежах, который быстро устранят . Но если сбои происходят слишком часто, то это повод задуматься. · Шаг 2: Быстро оценить ситуацию. Если компания заявляет, что проблема техническая и деньги будут завтра — можно выдохнуть. Если молчит или говорит о серьезных трудностях — это «красный флаг». Есть вариант, когда компания говорит, что всё хорошо, но тех дефолты продолжают происходить часто. Лучше тогда избавится от бумаги совсем. · Шаг 3: Решить — продавать или держать. Учитывайте, что после объявления технического дефолта цена облигации уже упала. Если вы решаете продать, готовьтесь к убытку. Если вы уверены в восстановлении компании, можно оставить бумагу, но это высокий риск. · Шаг 4: Действовать по истечении 10 дней. Если спустя 10 рабочих дней проблема не решена:   · Инициируйте досрочное погашение. У вас появляется право требовать у компании вернуть номинал и накопленный купон досрочно .   · Участвуйте в собрании кредиторов. Компания может предложить реструктуризацию (отсрочка, снижение ставки, обмен долга на акции). Согласие на реструктуризацию лучше, чем полное банкротство, но условия будут хуже изначальных .   · Готовьтесь к банкротству. Если переговоры не удались, начнется процедура банкротства. Вы получите деньги в последнюю очередь (после налогов и зарплат), и возврат можкт составить копейки .

1. Стоит ли держать такие облигации в портфеле?

Да, но с умом и жесткими ограничениями.

· Правило 1: Только для опытных. Низкорейтинговые облигации — это не для новичков. Вы должны уметь читать отчетность и понимать бизнес компании . · Правило 2: Жесткий лимит на долю. Никогда не вкладывайте в такие бумаги больше 3–5% от вашего портфеля. Даже потеря одной такой позиции не должна быть для вас катастрофой . · Правило 3: Доходность должна оправдывать риск. Если доходность лишь на пару процентов выше надежной ОФЗ — игра не стоит свеч. Премия должна быть существенной. · Правило 4: Диверсификация внутри сегмента. Лучше купить 10 разных «мусорных» облигаций по 1% портфеля, чем одну на 10%. Статистика говорит, что часть из них может обанкротиться, но высокая доходность выживших перекроет убытки .

Итог: Держать такие облигации можно только ради высокой доходности и только при условии строгого контроля рисков. При малейших признаках реального (не технического) дефолта — лучше продать с небольшим убытком на ранней стадии, чем пытаться вернуть копейки через суды годами .

Надеюсь, эта инструкция поможет вам сориентироваться. 👍