Приветствую, дамы и господа👋 Пока в ЕвроТрансе у акционеров и облигационеров продолжаются эмоциональные качели от планки к планке то вверх то вниз (на новостях о просрочках и выплатах в последний момент), у другой крупной страдалицы — Сегежи $SGZH — сигналы о вероятных кассовых разрывах перешли из разряда «тревожных» в «очевидные».

МСФО Сегежи — это не про рост. Это про то, как глубоко засел топор.

📊Свежий отчет за 2025 год это только подтверждает. Убыток 88,4 млрд ₽ — по сути, на уровне всей годовой выручки. Компания за год не просто не заработала, а сильно сократила свою финансовую базу.

Операционный результат практически исчез: OIBDA — 14 млн ₽. Для такого бизнеса это означает, что денежного потока почти нет.

Баланс тоже на пределе. Собственный капитал около 300 млн ₽ — это уже пограничное состояние, где запас прочности минимален и многое упирается во внешнюю поддержку.

При этом проблема шире одной компании. Крупные игроки лесной отрасли уже обратились к государству с просьбой о моратории на банкротства — и сам факт таких разговоров хорошо показывает общее давление в секторе.

Основная нагрузка — долг. На его обслуживание уходит около 35 млрд ₽ в год, и при текущей операционной прибыли это остается ключевым ограничением. Допэмиссия дала время, но не изменила конструкцию.

🏦 Сегодня добавился еще один важный штрих. ЦБ снизил ставку до 14,5%, но рынок отреагировал слабо. До решения цена держалась в районе 1,02 ₽, затем началось постепенное сползание, а на самой новости прошел резкий пролив до 0,98 ₽ с быстрым отскоком к 0,99 ₽.

📊С технической точки зрения здесь все довольно прямолинейно. Уровень 1 ₽, который раньше выступал поддержкой, теперь стал сопротивлением. Пока цена ниже — давление сохраняется.

Цена находится под EMA 9/20/50, и все скользящие направлены вниз. Это признак устойчивого нисходящего тренда, где отскоки, как правило, продаются.

RSI около 25 — формально перепроданность, но это скорее отражение силы снижения. MACD также без намеков на разворот — импульс вниз сохраняется.

📉По уровням картина сейчас читается просто: снизу ближайшая зона — 0,92 ₽, и если ее не удержат, дальше уже 0,85–0,88 ₽. Сверху ключевой уровень — 1,00 ₽, и зона 1,03–1,05 ₽, где логично ждать продавца.

📌 В итоге фундамент и техника здесь совпадают. Давление сохраняется, и даже снижение ставки пока не меняет общую картину.

Это не значит, что не будет отскоков — они будут. Но на текущий момент это скорее движения внутри нисходящего тренда, чем признаки разворота.