Главное за день: Широкий рынок отыгрывает перемирие, а в

Главное за день: Широкий рынок отыгрывает перемирие, а в ВДО продолжается системная очистка

Майские праздники принесли на российский фондовый рынок высокую волатильность и разделили его на два лагеря: акции голубых фишек реагируют на макрособытия, а сектор высокодоходных облигаций (ВДО) переживает болезненную переоценку рисков.

Рынок акций: Отскок на геополитике Первую половину дня Индекс Мосбиржи находился под давлением — сказывалась фиксация позиций перед выходными и корпоративный негатив. Однако новости о возможном геополитическом «майском перемирии» стали мощным драйвером для откупа просадки. Инвесторы позитивно оценили снижение градуса напряженности и начали возвращать капитал в дивидендные тяжеловесы (Сбербанк, Лукойл), нивелировав утреннее падение.

Долговой рынок: Драма третьего эшелона В секторе ВДО ситуация остается напряженной. Высокая ключевая ставка продолжает выявлять слабые бизнес-модели.

🔻 Ойл Ресурс: Высокая волатильность После технического отскока на прошлой неделе котировки компании (выпуски 001P-01, 001P-02) снова перешли к снижению. Рынок закладывает риски: инвесторы обеспокоены возможными сложностями с пролонгацией банковских кредитных линий. В условиях дефицита официальных комментариев от менеджмента наблюдается выход ликвидности из бумаг.

🔻 Технический дефолт «Роял Капитал» ООО «Роял Капитал» (региональная лизинговая компания из Обнинска) официально не смогло выплатить 8-й купон по 3-летним облигациям серии БО-03. Объем неисполненных обязательств составил всего 2,38 млн рублей, что сигнализирует о жестком кассовом разрыве. Бизнес-модель, построенная на постоянном рефинансировании портфеля автолизинга, не выдержала стоимости заимствований. Если до 13 мая средства не будут найдены, техдефолт станет полноценным. Мой комментарий: Мы наблюдаем закономерный процесс очищения долгового рынка. В текущих макроэкономических условиях мы настоятельно рекомендуем клиентам пересмотреть портфели облигаций. Погоня за двузначной доходностью в третьем эшелоне несет избыточные риски. Оптимальным решением для консервативной части портфеля остаются корпоративные флоатеры инвестиционного рейтинга (от А- и выше) или фонды денежного рынка.

$ROCABO03 $OYLR1P02 $SBER $LKOH $OYLR1P02