⚡️ Итоги пресс-конференции ЦБ

Сегодня Центробанк дал важные сигналы рынку. Риторика регулятора остается осторожной, были варианты как сохранения ставки, так и ее снижения на 100 б.п. (1%). Однако «автоматического» цикла смягчения ДКП ждать не стоит.

🌍 Ситуация на Ближнем Востоке сейчас – мощный фактор неопределенности. В краткосрочной перспективе это поддерживает экспортные доходы РФ и рубль. Но долгосрочно затяжной конфликт грозит мировым шоком предложения, что является сильным проинфляционным фактором.

Текущее ослабление рубля ЦБ не считает устойчивым трендом и не видит в нем значимой угрозы для инфляции на данный момент.

🏗 Массово доступной ипотека станет только после стабилизации инфляции на целевом уровне 4%. По оценкам ЦБ, на это потребуется 2–3 года. Чем масштабнее действуют льготные программы, тем дальше отодвигается момент снижения ставок по рыночной ипотеке. Также регулятор обратил жесткое внимание на нерегулируемые рассрочки от застройщиков: это «пробел», который планируют устранять, так как он несет риски для всей системы.

💼 Параметры бюджетной политики продолжают обсуждаться. Траектория ставки будет напрямую зависеть от того, как изменятся доходы и расходы бюджета. Если структурный дефицит будет сокращаться, увидим дальнейшее снижение ставки. Если доходы упадут сильнее расходов, ДКП останется жесткой.

Инфляционные ожидания все еще высоки. ЦБ берет паузу для оценки ситуации. Следующее, «опорное» заседание состоится в апреле, там мы увидим обновленный макропрогноз регулятора.

А как вы оцениваете риторику ЦБ? Увидим ли мы инфляцию в 4% в перспективе пары лет или эпоха жесткой ДКП с нами надолго?

Делитесь мнением в комментариях 👇