Аналитики Альфа-Банка: рост рынка ипотечного кредитования благодаря регионам

21.03.2008

В 2007 г. российский рынок ипотечных кредитов составил 2,3% ВВП, причем половину рынка контролировали Сбербанк и ВТБ.

Главный экономист Альфа-Банка Наталья Орлова и аналитик Ольга Найденова отмечают в своем исследовании, что продолжающийся рост цен на недвижимость стимулирует спрос на ипотечные кредиты и в 2008 г., по всей вероятности, обеспечит рост рынка на 20 млрд. долларов США. Мы полагаем, что спрос на ипотеку будет расти больше за счет регионов, поскольку цены в Москве уже слишком высоки.

В конце 2007 г. рынок ипотечных кредитов достиг 30 млрд. долларов США (2,3% ВВП). В 2007 г. ипотечный рынок вырос на 140% (или на 17,6 млрд. долларов США в номинальном выражении). В целом популярность ипотечного кредитования остается низкой: его доля составляет 2,3% ВВП (или 211 долларов США на душу населения) по сравнению с 10-15% ВВП в Польше, Венгрии и Чехии. С использованием банковских кредитов в России приобретается лишь 10-15% жилья.

Сбербанк и ВТБ контролируют 52% рынка; высокая ротация среди лидирующих частных банков. Во втором полугодии 2007 Сбербанк перестал терять свою долю рынка ипотеки и к концу года контролировал 39,7% рынка. Доля ВТБ выросла в прошлом году с 7,5% до 12% рынка. Москоммерцбанк, занимавший год назад третье место, откатился на девятое. Иностранные банки не смогли укрепить свои позиции на рынке ипотеки в рамках органического роста, но, вероятно, продолжат расширять свое присутствие за счет слияний и поглощений.

Во втором полугодии 2007 процентные ставки выросли на 1,0-1,5 п.п.; из-за роста цен на недвижимость число просроченных кредитов минимально. Несмотря на небольшое повышение кредитных ставок во втором полугодии 2007, рост рынка остается значительным. Доля просроченных кредитов все еще ниже 1% ипотечных портфелей банков. Мы полагаем, что объясняется это, главным образом, сильным ростом цен на недвижимость. Только в январе-феврале 2008 г. цены на недвижимость в Москве выросли на 8-10%. В 2008 г. мы прогнозируем рост ипотечного рынка на 20 млрд. долларов США.

Во втором полугодии 2007 объем ипотеки, выданный в регионах, удвоился против аналогичного периода годом раньше. В то же время объем ипотечных кредитов, выданных в Москве, оказался на 5% меньше, чем в первом полугодии 2007 года. Между тем, во втором полугодии 2007 крупнейшие игроки ипотечного рынка обратились к регионам. При этом на долю Москвы все еще приходится 22% от суммарного объема ипотечных кредитов, выданных в 2007 г., тогда как рыночная доля Санкт-Петербурга, второго по размеру города в России, составляла в 2007 г. лишь 7% всех кредитов.

Руководитель блока «Ипотечное кредитование» Альфа-Банка Илья Зибарев: «Рынок ипотеки набирает обороты, несмотря на рост ставок, все основные игроки ощущают последовательный и уверенный спрос на ипотеку.

В 2008 году будет увеличиваться доля рынка крупных коммерческих и государственных банков за счет крупных и средних региональных игроков, которые больше всего пострадали от кризиса ликвидности, вызванного ипотечным кризисом в США.

Дальнейшие факторы роста ипотечного кредитования в России я связываю в том числе и с кредитованием строящегося жилья, т.к. этот сегмент постоянно набирает обороты.

И большие темпы роста возможны в кредитовании на покупку загородной недвижимости, как в столице, так и в регионах. Сейчас по оценкам не более 10-15% от всех ипотечных кредитов выдается на покупку загородного жилья, в перспективе банки обратят свое внимание именно на этот сегмент рынка.

Увеличение объемов ипотечного кредитования будет связано и с ростом цен на недвижимость, увеличится средняя сумма кредита, соответственно — объем всего ипотечного рынка.

Большие перспективы в регионах второго эшелона. Альфа-Банк начал активную экспансию в города с населением порядка 600 тыс. человек, так как там спрос на ипотеку высок. В течение года Альфа-Банк планирует открыть 20-30 Центров ипотечного кредитования именно в таких городах«.