Индекс МосБиржи ускоряет движение наверх на растущих оборотах. Это позитивный сигнал.Акции Яндекса остаются самой популярной голубой фишкой у инвесторов. Они растут 5 сессий подряд.

Шансы на рост российского рынка акций остаются высокими.

Тенденции на рынке

Российский рынок акций растёт 3 сессии подряд. И каждый новый день происходит ускорение волны роста с увеличением объёмов торгов. Это позитивный сигнал, указывающий на улучшение настроений участников рынка.

Подъём рынка сейчас идёт широким фронтом. Темпы роста индекса голубых фишек в среднем сопоставимы с динамикой акций второго и третьего эшелонов. При этом наиболее ликвидные акции крупных компаний по-прежнему выглядят в целом привлекательней, чем бумаги компаний средней и малой капитализации.

Внешние факторы остаются благоприятными для нашего рынка акций:

• •

  цены на нефть по-прежнему выше комфортного уровня в $80 за баррель Brent

• •

  ключевые западные индексы торгуются на исторических максимумах (S&P 500, DAX)

• •

  курс рубля накануне ослаб, что позитивно для экспортёров.

Главная фишка №1

Самой популярной голубой фишкой остаются акции Яндекса. Причём вчера вовлечённость трейдеров в эту историю только увеличилась. На Яндекс во вторник пришлась четверть всего оборота Индекса МосБиржи. Объём составил почти 20 млрд руб. — максимум с весны прошлого года.

Котировки поднимаются 5 сессий подряд, и за это время прибавили уже 16,8%. Позитивный взгляд на бумаги сохраняется, хотя в моменте они выглядят технически перекупленными и есть риск временной коррекции.

Ключевой драйвер роста — ожидания, что компания предложит держателям бумаг Yandex N.V. на Мосбирже справедливый обмен на акции нового российского Яндекса. При реализации такого сценария бумаги должны продолжить рост.

Индекс МосБиржи

Котировки подошли к верхней границе коридора консолидации последних дней. Позитивный технический сигнал поступит при закреплении выше 3200 п. В таком случае далее подъём продолжится в сторону ключевого препятствия последних месяцев в области 3280–3290 п.

Взгляд на рынок локально положительный, учитывая динамику последних 3 сессий и рост объёмов торгов. Удержание длинных позиций по рынку в целом выглядит оправданным.

Обращаем внимание, что если не брать в расчёт сегодняшнюю сессию, январь 2024 года заканчивается с рекордно низкими волатильностью и среднедневной амплитудой колебания Индекса МосБиржи. Подробности здесь.

Акции в центре внимания

• •

  Мечел-ао (+5,4%), -ап (+5,6%). Показан лучший результат в составе Индекса МосБиржи. Бумаги получили ускорение после новости Интерфакса о том, что компания в конце 2023 года продала порт Камбарка в Удмуртии — один из крупнейших в Камском речном бассейне. Сумма сделки неизвестна. Общим драйвером роста акций Мечела остаются привлекательные цены на коксующийся уголь, которые позволят компании быстро гасить долг. Пространство для подъёма в бумагах сохраняется. Следующим промежуточным ориентиром выступает область 335–345 руб.

• •

  X5 Group (+4,7%). В январе расписки компании выглядят гораздо лучше индекса МосБиржи и сектора. Вчера они вплотную подобрались к уровню 2440–2445 руб., который в прошлом году дважды выступал точкой разворота растущих импульсов. Сейчас есть все шансы на преодоление этих отметок с дальнейшими техническими целями роста около 2500+ руб. К тому же компания по итогам IV квартала опубликовала сильные операционные результаты.

• •

  Северсталь (+3,3%). После недели боковой консолидации акции два дня подряд уверенно растут, возобновив трендовое движение наверх. Вчера были обновлены максимальные значения с 2022 года. Инвесторы ждут пятничного отчёта по МСФО, а также объявления дивидендов за 2023 год. Прогноз дивдоходности 8–10%. Перед вчерашней сессией в качестве следующей цели выделяли уровень 1700 руб. До него осталось пройти всего 1%. Более сильный рост уже будет характеризоваться переходом в фазу сильной технической перекупленности, которой не было с 2021 года. Так что спекулятивные длинные позиции могут начать фиксироваться. Возможно, это даже произойдёт по факту выхода новостей о дивидендах (если не будет большого сюрприза с доходностью выше 10%).

• •

  Qiwi (-0,2%). Компания сообщила, что завершила сделку по продаже российского подразделения. Далее по плану ожидается байбэк до 10% всех акций. Цена покупки установлена на уровне 581 руб., что предполагает премию к рыночной котировке в 20,5%. Столь высокая премия обусловлена тем, что инвесторы не уверены в том, что все заявки на выкуп будут удовлетворены. Ведь при предъявлении более 10% акций на выкуп сделки будут совершаться пропорционально. А уже после байбэка никакой идеи в удержании акций компании Qiwi не просматривается.

• •

  Сегежа (-2,5%). Акции показали худший результат в Индексе МосБиржи, что вызывает вопросы. Ведь вчера стало известно, что Сегежа выкупила 8,6 млн облигаций выпуска 002Р-03R по цене 100% от номинала и выплатила инвесторам НКД. Таким образом, компания купила 96% выпуска общим объёмом 9 млрд руб. Проблема долговой нагрузки для компании остаётся ключевой. А подобные новости о досрочном погашении облигаций можно трактовать как сигнал о том, что ситуация находится под контролем, особенно с учётом недавней помощи от материнской АФК Системы. Подробности здесь.

Важные события сегодня

• •

  РусГидро, Группа Астра, ОКЕЙ и Polymetal опубликуют операционные результаты за IV квартал 2023 года.

• •

  Минфин РФ проведёт аукционы по размещению ОФЗ серий 26243 и 26226. Это классические выпуски с фиксированными купонами. ОФЗ 26243 гасится в 2038 году, оставшийся лимит размещения 421 млрд руб. ОФЗ 26226 — двухлетний выпуск с лимитом размещения в 100 млрд руб.

• •

  Росстат в 19:00 мск опубликует цифры по индексу потребительских цен за неделю. Позитивным сигналом для рынков акций и облигаций могло бы стать подтверждение тенденции по замедлению инфляции, например, недельный прирост в пределах +0,10%.

• •

  Пройдёт заседание ФРС США. Согласно оценкам Fed Watch Tool, с вероятностью 98% американский регулятор сохранит ключевую ставку в прежнем диапазоне 5,25–5,50%. Её первое снижение может произойти на заседаниях в марте или мае. Сегодня в фокусе оценки главы ФРС по траектории ставки и инфляции.

«Минутки» Банка России

Банк России с февраля обновит набор материалов, которые выходят после заседаний cовета директоров по ключевой ставке. На 6 день после заседания он начнёт публиковать Резюме. Оно будет отражать обсуждение решения по ключевой ставке в период «недели тишины» и на заседании Банка России. Резюме будет содержать позиции участников обсуждения по ситуации в экономике и перспективам ее развития, альтернативные варианты решений с аргументами за и против, обоснование принятого решения. Позиции будут представлены без выделения мнений отдельных участников обсуждения.

Банк России также изменит формат пресс-релиза по ключевой ставке. Он станет более кратким, поскольку подробная информация об основных факторах, повлиявших на решение по ключевой ставке, будет раскрываться в Резюме. В то же время в опорные раунды одновременно с Резюме будет публиковаться комментарий к среднесрочному макроэкономическому прогнозу.

Решение ЦБ позитивно в плане детализации информации по обоснованию того или иного решения регулятора. Это обеспечит более плотную коммуникацию с рынком и, вероятно, может увеличить предсказуемость дальнейшей политики Банка России. Практика публикации расширенной информации после заседания является распространённой среди центробанков крупнейших стран. Например, ФРС США публикует протоколы заседания — так называемые «минутки ФРС».

Прогноз торговой активности и Премаркет

• •

  Объёмы торгов на российском рынке акций могут незначительно снизиться после их сильного роста во вторник. Внешние факторы преимущественно на стороне покупателей, что может поддержать растущую тенденцию индекса МосБиржи.

• •

  Наш Премаркет — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и сложившегося внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции