Главное

Продолжаем сериал о компаниях, чьи акции могут пригодиться в портфеле во II квартале, по мнению аналитиков Альфа-Банка. Сегодня 7 серия, из которой вы узнаете, почему мы верим, что у VK всё будет хорошо. На это есть причины — бизнес онлайн-рекламы растет с уходом конкурентов и восстановлением экономики, смена юрисдикции позволит вернуться к дивидендам, а портфель проектов стал ещё более перспективным.

Бизнес компании растёт

Уход зарубежных сервисов из России сыграл на руку VK: выручка в онлайн-рекламе в I квартале 2023 прибавила рекордные 67% год к году. С восстановлением потребительской активности в этом году российский бизнес будет увеличивать бюджеты на рекламу в соцсетях, полагают наши эксперты. А значит, доходы VK могут вырасти.

Возможны дивиденды

VK, вероятно, сменит юрисдикцию на российскую — это уже одобрил Совет директоров. Сроков пока нет, но если всё сложится, компания, скорее всего, вернёт дивиденды.

Хорошие перспективы развития

В прошлом году VK основательно пересмотрела свои активы: избавилась от лишнего и масштабно вложилась в развитие основного бизнеса. При разделе активов с Яндексом и Сбербанком VK рассталась с каршерингом «Ситидрайв», сервисами доставки еды «Самокат», Delivery Club и «Кухня на районе». А в сентябре продала теряющий в выручке игровой бизнес MY. GAMES за $642 млн.

Зато VK приобрела контентную платформу Дзен (70 млн пользователей ежемесячно) и серьёзно вложилась в развитие голосовых технологий, VK Play и магазина приложений RuStore. Скорее всего, компания продолжит инвестировать в развитие и в 1 полугодии 2023 года.

Масштабные инвестиции обходятся дорого: скорректированная маржа EBITDA в IV квартале 2022 года упала. Возможно, в 2023 году она снова ухудшилась, но мы этого не знаем — компания не стала раскрывать этот и некоторые другие финансовые показатели за I квартал. Само по себе это настораживает инвесторов.

С другой стороны, со временем вложения в развитие могут оправдаться. В долгосрочной перспективе, скорее всего, это поможет бумагам VK расти, считают наши эксперты. Они ожидают, что в течение года котировки вырастут до 610 рублей за бумагу.

Больше новостей, аналитики и идей для вашего портфеля — в нашем Telegram