Стратегия на IV квартал 2024. Рынок нефти
За чем важно следить на рынке нефти и какими будут цены
Ожидаем среднюю цену Brent в IV квартале в коридоре $74–76 за баррель. Значительного снижения цен не будет из-за дефицита предложения, скоординированных действий стран ОПЕК+, стимулов ЦБ Китая, а также геополитических рисков. Однако в 2025 году риски возрастут из-за замедления спроса и роста предложения в странах вне ОПЕК+.
ОПЕК+ держит рынок в напряжении. Почти четыре года альянс ограничивал добычу, но с декабря 2024 до ноября 2025 года решено увеличить её на 200 тыс. б/с. Это негативная новость для цены на нефть, в моменте она опускалась ниже $70 за баррель. В условиях замедления спроса считаем вероятным, что при значительном снижении Brent страны ОПЕК+ пересмотрят планы и отложат рост добычи. Соответственно, потенциал падения котировок ограничен.
На рынке сохраняется дефицит. Согласно оценкам Минэнерго США (EIA), в IV квартале на мировом рынке нефти сохранится дефицит, то есть спрос превысит предложение (на 0,5 млн б/с). Он полностью исчезнет лишь к концу II квартала 2025 года, после чего ожидается профицит, во многом за счёт сильного роста предложения в Латинской Америке. Поэтому именно в IV квартале большого снижения нефтяных цен не ожидаем, но в 2025 году рост предложения создаёт риски.
Геополитика. Ключевой фактор неопределённости на рынке нефти в IV квартале — это риск обострения ситуации на Ближнем Востоке. Конфликт длится уже год, и значимых признаков деэскалации не наблюдается. Потенциальное обострение конфликта с участием Ирана способно привести к перебоям поставок нефти и росту цен выше $80 за баррель.
Экономика Китая замедляется, поэтому прогнозы спроса на топливо ухудшились. МЭА в сентябре оценило рост спроса на нефть в Китае в 2024 году в 150 тыс. б/с против оценки 700 тыс. в начале года. Китай — второй крупнейший потребитель нефти в мире с долей около 15%. Снижение спроса с его стороны сильно влияет на мировой баланс. Но в сентябре Народный банк Китая принял комплекс мер поддержки экономики. Это снижает риск дальнейшего падения спроса со стороны КНР.
Российские нефтяники всё равно хорошо зарабатывают — в рублях цена за бочку нефти Urals остаётся на высоких уровнях. Даже баррель за $60 при курсе доллара 90 руб. принесёт 5400 руб. — это на уровне 2021–2023 годов и на 35% выше средней стоимости за 10 лет. А с учётом потенциального ослабления рубля картина может быть ещё лучше.
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
11 ноября в 14:15
5 акций, которые дешевле купить через фьючерсы
11 ноября в 11:51
Парная идея по акциям Яндекса и ВК
8 ноября в 12:50
Какие акции обновили минимумы 2022 года
Читайте также
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией