Сколько будет стоить золото через год
И что лучше купить сейчас: сам металл или акции золотодобытчиков
Цены на золото обновили исторические максимумы и поднялись к $2470 за тройскую унцию. С конца июня золото в долларах подорожало более чем на 5%. Посмотрим на причины этого роста и разберёмся, как в нём участвовать.
Цена главного из ценных металлов часто зеркально отражает ожидания рынка о динамике доллара. Ожидается слабость доллара — золото растёт, и наоборот.
На стоимость доллара относительно мировой корзины валют и золота значительно влияет политика ФРС и процентные ставки в США. Смягчение риторики американского регулятора играет в пользу золота.
Накопленный прирост долларовой денежной массы. M2 = 21 трлн против 15 трлн пять лет назад.
Инфляция долларовых активов. Капитализация фондового рынка США снова выросла до 200% ВВП, как это было на пике пандемии.
Рекордный за последние 4 года объём позиций хедж-фондов в золоте — порядка 200 млрд срочных контрактов.
Высокий спрос на золото со стороны мировых центробанков (+32% в резервах в I квартале), несмотря на паузу в закупках со стороны Китая.
Большинство глобальных и российских прогнозов умеренно-позитивны: потенциал роста у золота есть, но он ограничен. В частности, аналитики Альфа-Банка ожидают к 2025 году цену в $2500 за унцию.
Относительно текущих значений ($2474 за унцию) это почти нулевой прирост, то есть фиксация на достигнутых высоких уровнях. При сценарии роста ещё на $100 или даже $250 относительный прирост составит менее 10%.
Технический анализ говорит, что устойчивого предела сверху сейчас нет. Золото уже третий раз приближается к отметке $2500. Оно может временно подняться выше, а затем вернуться в устоявшийся коридор $2300–2450.
Потенциал роста золота в рублях может быть выше из-за ослабления самого рубля. Базовый сценарий Альфа-Банка для доллара: 95 руб. на конец этого года. В этом случае грамм золота подорожает на 7%.
Акции золотодобывающих компаний могут расти существенно быстрее, чем сам металл. Это связано с эффектом операционного рычага: чистая прибыль в процентах увеличивается быстрее, чем выручка от продажи.
В итоге вложения в акции выглядят перспективнее, чем покупка металла. Так, целевая (расчётная) цена для акций ЮГК (Южуралзолото), согласно оценке аналитиков Альфа-Банка, составляет 0,98 руб. Это +14% потенциального роста.
Ещё интереснее выглядит Полюс: цель на год — 16 030 руб. (+28%). Ключевые аргументы в пользу покупки этих акций: низкая себестоимость добычи металла и низкая стоимость компании относительно зарубежных аналогов.
Новый подъём в ценах на золото связан с ожиданиями более раннего снижения ключевой ставки в США и, как следствие, падением доллара к мировой корзине валют.
В пользу сохранения текущих высоких цен играет несколько глобальных факторов: обесценение долларовых активов и высокий спрос на драгметалл со стороны центробанков и инвесторов.
Выбирая между покупкой золота и акций золотодобывающих компаний (Полюс и ЮГК), следует отдать предпочтение акциям: за счёт маржи бизнес растёт быстрее, чем товар, и потенциал роста у них ещё не исчерпан.
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
Вчера в 12:27
Какой курс рубля ждать в сентябре
Вчера в 11:44
Что делать с акциями закредитованных компаний
29 августа в 18:49
Газпром значительно улучшил финансовые результаты
Как начать инвестировать
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым тарифом «Инвестор»
Или пользуйтесь Альфа-Инвестициями Онлайн в любимом браузере
А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа-Карту
🤓 Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
🤓 Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
🤓 Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
🤓 Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Другие предложения для инвестиций
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией