Сегежа выкупила по оферте 96% выпуска 002P-03R. Акции и облигации Сегежи выросли.

Сегежа выкупила 8 656 356 облигаций выпуска 002Р-03R по цене 100% от номинала и выплатила инвесторам НКД в размере 2,19 руб. на одну бумагу. Таким образом, компания выкупила 96% выпуска общим объёмом 9 млрд руб.

Новость о поступлении средств в НРД появилась вечером 29 января. Акции компании на Московской бирже в ходе вечерней сессии подскочили на 4,3%. На сегодняшней сессии бумаги корректируются, но остаются выше уровней до появления новости. Выпуски облигаций 002P-04R и 003P-01R сегодня показывают рост около 0,5%.

Что это значит для акций и облигаций компании

Облигации Сегежи торгуются с высокой доходностью. Участники рынка считают высоким риск, что на фоне снижения финансовых показателей у компании могут быть проблемы с обслуживанием долга.

Выкуп выпуска 002P-03R по оферте был ожидаемым событием. Компания оправдала надежды и успешно выкупила предъявленный объём. Это может улучшить настроения рынка в отношении компании и оказать умеренную поддержку котировкам акций и облигаций Сегежи. Однако важность события не стоит переоценивать — риски по-прежнему сохраняются.

Что будет с невыкупленными бумагами

Держатели выпуска 002P-03R, не предъявившие бумаги к выкупу, могут продолжать получать по бумаге доход. Выпуск продолжает торговаться на Мосбирже. Следующая оферта состоится 22.01.2025. Ставка купона установлена на уровне 16%.

Аналогичный частично выкупленный ранее выпуск 002P-04R сейчас торгуется с доходностью около 17,4%, которая может стать ориентиром. Это позволяет ожидать, что справедливая цена выпуска 002P-03R после оферты может составлять около 99,68% от номинала.

Важно учитывать, что после выкупа объём в обращении составляет менее 0,4 млрд руб. Выпуск стал менее ликвидным, и его цена может быть более волатильной.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции