В июле пройдёт масса дивидендных отсечек — закроются реестры у 30 эмитентов. Выделяем наиболее интересные акции ближайшей недели.

Роснефть

• •

  Размер дивиденда: 29,01 руб.

• •

  Доходность: 5,2%

• •

  Последний день перед отсечкой: 8 июля

Компания придерживается политики распределения 50% чистой прибыли. Ранее она уже заплатила за I полугодие 2023 года 30,77 руб. на акцию.

В абсолютном выражении объём выплат будет одним из самых крупных на рынке этим летом (307,4 млрд руб.), так что потенциальное реинвестирование этих средств должно оказать поддержку акциям: многие инвесторы вложат полученные дивиденды в те же бумаги, и цены будут расти.

Ещё один фактор, который поможет быстрее закрыть дивидендный гэп — высокие цены на нефть.

Татнефть

• •

  Размер дивиденда: 25,17 руб.

• •

  Доходность: 3,6%

• •

  Последний день перед отсечкой: 8 июля

Ранее компания уже выплачивала дивиденды за I полугодие и 9 месяцев 2023 года (62,71 руб.). Поэтому финальные выплаты за 2023 год не очень большие. Дивидендный гэп будет скромным, и, на наш взгляд, он быстро закроется в течение июля.

Мосэнерго

• •

  Размер дивиденда: 0,16038 руб.

• •

  Доходность: 5,2%

• •

  Последний день перед отсечкой: 8 июля

Размер дивидендов ниже 50% чистой прибыли по РСБУ за 2023 год. А отчёт по МСФО компания не раскрыла. Дивидендная доходность — минимальная с 2017 года. Сложно рассчитывать, что инвесторы проявят высокий интерес к бумагам после закрытия реестра.

Евротранс

• •

  Размер дивиденда: 19,22 руб.

• •

  Доходность: 11,9%

• •

  Последний день перед отсечкой: 8 июля

Дивиденды состоят из двух выплат: 16,72 руб. за 2023 год и 2,5 руб. за I квартал 2024 года. По дивидендной политике на выплату должно направляться не менее 40% чистой прибыли. Фактически компания распределяет 80% прибыли.

НМТП

• •

  Размер дивиденда: 0,772 руб.

• •

  Доходность: 7,9%

• •

  Последний день перед отсечкой: 9 июля

Размер выплат близок к дивидендам за 2022 год. Это около 50% чистой прибыли по МСФО. Доходность около средних значений по рынку, при текущих высоких процентных ставках не выглядит привлекательной. У нас нейтральный взгляд на акции. Не ждём, что гэп закроется быстро.

Сбербанк

• •

  Размер дивиденда: 33,3 руб.

• •

  Доходность: 10,2%

• •

  Последний день перед отсечкой: 10 июля

Рекордные дивиденды в истории банка. Менеджмент при этом ожидает, что чистая прибыль за 2024 год окажется не ниже, поэтому инвесторы рассчитывают на рост выплат следующим летом. Это фактор в пользу быстрого закрытия дивидендного гэпа. К тому же бумаги Сбербанка остаются самой популярной голубой фишкой у частных инвесторов — на них приходится 40% в «Народном портфеле» Мосбиржи.

Башнефть-ап

• •

  Размер дивиденда: 249,69 руб.

• •

  Доходность: 12,9%

• •

  Последний день перед отсечкой: 11 июля

Рекордные дивиденды в истории компании. При этом акционерам направлено лишь 25% чистой прибыли за 2023 год.

Закрытие дивидендного гэпа может потребовать много времени. Слабый отчёт за I квартал 2024 года намекает, что с высокой вероятностью в следующем году дивиденды снизятся.

Привилегированные акции исторически торгуются с большим дисконтом к обыкновенным. Эта разница нам кажется избыточной и неоправданной, учитывая тот факт, что free-float (доля акций в свободном обращении) и ликвидность у привилегированных бумаг выше. Справедливым был бы паритет в цене обоих типов акций.

Магнит

• •

  Размер дивиденда: 412,13 руб.

• •

  Доходность: 6,4%

• •

  Последний день перед отсечкой: 12 июля

Рекомендация по дивидендам за 2023 год аналогична выплате за 2022 год, которую компания распределила в январе текущего года. Участники рынка ожидали большего размера дивидендов — от 440 до 970 руб.

Сейчас нет определённости, каким будет размер следующих выплат. У компании есть средства для увеличения дивидендов, но свою стратегию она не раскрывает.

Ещё о дивидендах: Какие компании быстро закроют июльские дивидендные гэпы

Альфа-Инвестиции