Главное

• •

  Цены на нефть подскочили на фоне геополитической напряжённости.

• •

  Экспорт нефти из России в июне вырос.

• •

  Цены на газ в США развернулись к росту на фоне жаркого лета.

Про нефть

Цены на нефть резко выросли в начале недели и достигли $85 за баррель. Причина — новые атаки беспилотников на российскую нефтяную инфраструктуру. Параллельно ужесточается риторика Израиля в отношении Хезболлы.

Геополитическая напряжённость способна вызвать перебои в поставках топлива, и в котировках Brent вновь формируется риск-премия. Чем острее ситуация, тем больше шансов на сохранение высоких цен.

Российский нефтяной экспорт, по данным Bloomberg, с начала месяца растёт. На прошлой неделе он достиг 3,7 млн б/с против 3,3 млн б/с в мае. Россия с этого месяца перешла на сокращение добычи, вместо сокращений экспорта в рамках ОПЕК+. Ожидается, что страна начнёт публиковать данные по добыче нефти в баррелях, вместо более традиционных млн тонн.

Фьючерсы на Brent превысили $85 за баррель. Динамика будет сильно зависеть от новостного фона, поэтому краткосрочный прогноз дать трудно. С технической точки зрения, выход за пределы сопротивления $84–84,5 за баррель открывает возможность для более масштабного движения.

Но если ориентироваться на фундаментальные факторы, такие как прогнозы спроса и предложения, то логичным будет возвращение в прежний торговый диапазон $81–84. Если геополитическая напряжённость начнёт ослабевать, то такой сценарий будет базовым.

Читайте также: Почему инвестору важно следить за ценой на нефть

• •

  Brent фьючерс: $85,33 (+1,28%)

• •

  WTI фьючерс: $81,57 (+1,54%)

Про газ

Геополитическая напряжённость также поддержала рост цен на газ, хотя ключевым драйвером стали обновлённые прогнозы погоды в США. Компания Maxar Technologies сообщила во вторник, что в период с 28 июня по 2 июля в некоторых районах восточной и южной части США прогнозируется существенное повышение температуры. Это повысит спрос на газ со стороны электрогенерирующих компаний, обеспечивающих питанием системы кондиционирования.

Национальная метеорологическая служба (NWS) сообщила, что «в подавляющем большинстве штатов США в течение следующих трёх месяцев могут наблюдаться температуры выше среднего». Это означает, что спрос на газ может быть повышенным всё лето.

Цены на газ в США во вторник подскочили на 4,5%. Рост может продолжиться, ближайшая цель — отметка $3 за MMBtu.

• •

  Фьючерс NG с поставкой на Henry Hub: $2,9 (+4,43%)

Цены на газ в Европе остаются примерно на прежнем уровне. В отличие от США, потенциал роста ограничен высокими запасами: на 16 июня заполненность газовых хранилищ составила 73% против средних 63% за последние 5 лет. Регион хорошо обеспечен поставками газа.

При этом жаркое лето оказывает определённую поддержку, стимулируя рост цен на СПГ в азиатском регионе и обостряя конкуренцию за поставки между Европой и Азией. Поэтому существенного снижения цен в ближайшее время не ожидается.

Относительно высокие цены на газ в ЕС позитивно влияют на доходы Новатэка и Газпрома, которые пока ещё поставляют туда существенные объёмы. Вероятно, средние цены $380–400 за тыс. кубометров сохранятся в ближайшие недели. При этом осенью цены могут упасть на фоне высокого уровня заполнения хранилищ и сезонного спада потребления из-за мягкой температуры.

• •

  TTF фьючерс: €34,7 (+1,43%)

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции