Qiwi объявила о продаже менеджменту российских активов, консолидированных под АО «Киви» — таким образом, процесс реструктуризации завершается.

Ожидается, что продажа российского бизнеса проложит путь к справедливой оценке Qiwi plc и обеспечит продолжение листинга на NASDAQ и Мосбирже, что отвечает интересам акционеров и компании.

Российский бизнес Qiwi будет продан гонконгской компании Fusion Factor Fintech, которая принадлежит главному исполнительному директору Qiwi Андрею Протопопову. Цена сделки составит 23,75 млрд руб., включая дисконт за иностранное владение и повышенный уровень неопределённости в связи с временными ограничениями ЦБ РФ на отдельные операции КИВИ Банка.

Сделка должна быть оплачена несколькими частями в течение четырёх лет за 100% акций АО КИВИ. 11,9 млрд руб. должны быть выплачены в течение 4 месяцев с момента заключения сделки, а остальные 11,9 млрд руб. будут оплачиваться четырьмя равными долями с IV квартала 2024 г.

Обратный выкуп акций

После продажи бизнеса менеджмент планирует провести обратный выкуп депозитарных расписок с обеих бирж.

Размер выкупа ограничен 10%, а максимальная цена — 581 руб.

Бумаги, выкупленные в рамках данного процесса, как ожидается, станут казначейскими, и в дальнейшем могут быть использованы для сделок группы по слияниям и поглощениям.

Как это повлияет на бумаги

Расписки на NASDAQ не торгуются ещё с 28 февраля 2022 г. В марте 2023 г. ожидался их делистинг, но компания смогла обжаловать данное решение с условием, что разделится на 2 бизнеса: российский и международный.

Разделение ожидалось в течение 2023 г., но сроки постоянно менялись. В пятницу, 19 января, котировки Qiwi на Мосбирже рухнули на 12,5% на повышенных оборотах. Новость умеренно негативная для компании, так как основной бизнес продаётся с дисконтом. Инвестиционных идей в бумагах сейчас не наблюдается, поэтому можно рассмотреть продажу бумаг или поучаствовать в байбэке, но гарантий исполнения нет из-за лимита в 10%. От дальнейшего падения бумаги на Мосбирже могут удержать ожидания обратного выкупа — уже сейчас цена ниже его максимального уровня.

Альфа-Инвестиции