Портфель из «кубышек» в сентябре был лучше рынка
На фоне высоких процентных ставок такой портфель может обогнать Индекс МосБиржи
В начале сентября мы собрали портфель компаний, которые накопили большие запасы денежных средств. В 2024–2025 годах он может обогнать рынок. Подводим промежуточные итоги и ребалансировку.
Выбираем компании с большой чистой денежной позицией — это денежные средства и депозиты за вычетом долга (т.н. «кубышка»).
Выбираем только компании, которые могут получать выгоду от своей «кубышки» в виде процентных доходов. Например, размещать деньги на депозитах в банках. «Кубышки» в виде дебиторской задолженности или беспроцентного займа акционерам не подходят.
Отбираем только ликвидные акции. В третьем эшелоне есть интересные компании с «кубышками», но большинство из них выглядит дорого и не платит дивиденды. Мы можем добавить их в портфель, только если появятся драйверы роста.
До ребалансировки в портфель в равных пропорциях входили следующие акции:
Сургутнефтегаз-ао — +12,2%
Сургутнефтегаз-ап — +15,9%
Интер РАО — +5,6%
ЛУКОЙЛ — +11,3%
Транснефть-ап — +4,1%
Юнипро — +1,6%
Хэдхантер — +8,7%*
Globaltrans — +8,8%
*акции Хэдхантера вошли в состав портфеля, но в момент формирования на Мосбирже его бумаги не торговались. В рамках нашей модели предполагается, что акции были куплены в первый день торгов после редомициляции по цене открытия.
По итогам первого месяца портфель обогнал Индекс МосБиржи. Он принёс 8,5% против 7,25% по Индексу МосБиржи полной доходности (брутто).
Мы ожидаем, что до конца 2024 и в 2025 году этот портфель и дальше будет обгонять рынок.
Мы исключаем из портфеля бумаги Globaltrans, поскольку компания намерена провести делистинг с Мосбиржи. Инвесторы уже не смогут получить выгоду от накопленной «кубышки».
Свободные средства распределяем между остальными акциями в портфеле так, что доли вновь стали равными.
Инвестор может скопировать этот портфель на своём счёте, если ему нравится идея инвестировать в соответствии с нашей концепцией. Или может взять «на карандаш» отдельные бумаги из этого списка, которые считает более перспективными.
Мы будем с определённой периодичностью отслеживать динамику портфеля и при необходимости вносить в него изменения. Ожидаем, что на горизонте следующих 12 месяцев он покажет результат лучше, чем Индекс МосБиржи полной доходности (включает дивиденды).
Следующий пересмотр портфеля запланирован на начало декабря.
Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции
Популярно сейчас
Вчера в 17:55
Где сейчас ваши пенсионные накопления
Вчера в 16:40
Компании с долгами продолжают отставать от индекса. Что будет в 2025
Вчера в 13:06
Самые популярные акции у клиентов Альфа-Банка
Читайте также
Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым
Что такое акции и как на них можно заработать?
Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов
Что такое облигации и как на них заработать?
Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход
Почему стоит покупать валюту на бирже?
На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас
Что такое фонды и как на них заработать?
Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией