По данным Мосбиржи, 77% оборотов физлиц на ИИС в мае пришлось на акции, а на облигации всего — 8%. Учитывая снижение Индекса МосБиржи и рост доходностей облигаций, инвесторам может быть интересно добавить облигации в портфель ИИС для диверсификации.

Каждый месяц Мосбиржа публикует статистику по вложениям частных инвесторов на рынке. Согласно данным за май, количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) составило 5,8 млн. Торговый оборот на счетах ИИС в мае 2024 года вырос на 15% год к году и составил 238,5 млрд рублей.

Инвесторы предпочитают совершать сделки с акциями на ИИС. В структуре оборота частных инвесторов на счетах ИИС 77% пришлось на сделки с акциями, 8% – с облигациями и 15% — с паями фондов. В общем объёме торгов облигациями доля физических лиц была значительно выше — 34%.

Рынок акций снижается, время обратить внимание на облигации. По итогам мая Индекс МосБиржи снизился на 6,6% и продолжил падение в июне. В условиях снижающегося рынка акций, инвесторам может быть интересно диверсифицировать портфель и увеличить долю вложений в облигации, предлагающие высокие доходности. Ценовой Индекс ОФЗ (RGBI) торгуется на минимальных значениях с весны 2022 года. Котировки облигаций снижаются, доходности растут. ОФЗ со сроком к погашению 4–5 лет предлагают доходность около 15,1–15,3%.

Одним из налоговых преимуществ ИИС является освобождение от НДФЛ доходов от инвестиций. Это распространяется не только на рост акций, но и на изменение цены облигаций за период владения. Если инвестор с ИИС-3 купил облигацию ниже номинала, ему не надо будет платить налог с разницы между ценой покупки и погашения, в то время как на обычном брокерском счете изменение цены облагается налогом.

В текущий момент практически все выпуски гособлигаций торгуются ниже номинала. По некоторым из них цены достигают 70–75%.Таким образом, если сейчас инвестор купит бумагу, допустим, за 750 руб., то при её погашении получит 1000 руб. С разницы цен платить НДФЛ не придётся. Купонные выплаты по-прежнему облагаются налогом. Минимальный срок владения ИИС-3 для получения налоговых льгот — 5 лет. Мы подробно рассказывали, как посчитать доходность от вложений облигаций на ИИС-3, здесь.

Интересные выпуски:

Котировки облигаций свидетельствуют о том, что рынок уже закладывает повышение ставки на следующем заседании ЦБ как базовый вариант. Инвесторы могут начать осторожно добавлять облигации с фиксированным купоном в портфель для диверсификации. При покупке на ИИС доходность будет ещё выше благодаря освобождению от налога на доход от инвестиций.

• •

  ОФЗ 26212 — YTM 15,5% — погашение 19.01.2028 — цена 78,5%

• •

  ОФЗ 26236 — YTM 15,3% — погашение 17.05.2028 — цена 73,6%

• •

  ОФЗ 26224 — YTM 15,2% — погашение 23.05.2029 — цена 73,3%

Помимо ОФЗ, инвесторы могут начать присматриваться к корпоративным выпускам с фиксированным купоном:

• •

  ГТЛК 1Р–17 (RU000A101QL5) — YTM 19,5% — оферта put 25.05.2026 — цена 82,6%

• •

  АФК Система, 001P-20 (RU000A103372) — YTM 19,3% — оферта put 12.05.2026 — цена 84,2%

• •

  Группа ЛСР, 001P-08 (RU000A106888) — YTM 19,8% — погашение 13.05.2026 — цена 90,9%.

Альфа-Инвестиции