Рынок акций упал после трёх сессий роста. Хуже остальных — бумаги компаний с большими долгами. Устойчивей рынка должны быть золотодобытчики.

Тенденции

• •

  Российский рынок акций во вторник упал на 2%. Все отраслевые индексы завершили сессию в минусе. Объёмы торгов были средними для последних дней.

• •

  Единого негативного фактора, который бы спровоцировал снижение, не было. Аналогичный откат после волны роста мы видели на прошлой неделе (3–4 декабря). Закрытие прошло на минимуме сессии. Это негативный сигнал, так что есть риск спуска Индекса МосБиржи ближе к уровню 2500 п. Ключевая область поддержки расположена на 2425–2460 п. Причин для её пробоя вниз пока нет. Внешний фон сегодня спокойный.

• •

  Вчера снова отставали акции компаний, которые имеют большие долги. Более 2,5% потеряли АФК Система, М.видео, Самолет, Ростелеком, ВК, РусГидро.

• •

  На рынке облигаций ситуация остаётся стабильной, обороты торгов были низкими. Сегодня пройдёт аукцион Минфина по размещению флоатера ОФЗ 29027. Учитывая то, что банки взяли у ЦБ 850 млрд руб. на аукционе РЕПО, ждём повторение ситуации прошлой недели, когда ведомство разместило облигации на рекордный 1 трлн руб. В результате Минфин выполнит годовой план по привлечению средств.

• •

  ЦБ РФ сообщил, что в ноябре корпоративное кредитование значительно замедлилось: портфель вырос всего на 0,8% после 2,3% в октябре. Это значит, что инфляция может замедлиться (позитив для акций и облигаций). Ждём, что кредитование в этом сегменте продолжит охлаждаться в декабре и в I квартале.

Сектора

• •

  Акции золотодобытчиков были устойчивей рынка на фоне роста цен драгметаллов. Котировки золота составляют около $2700 за тройскую унцию. Сохраняем позитивный взгляд на акции компании Полюс, которая вчера представила план развития крупнейшего в РФ проекта Сухой Лог.

• •

  США могут ужесточить санкции в отношении нефтяного сектора РФ, в том числе танкерного флота, пишет Bloomberg. Цены на нефть сегодня утром растут. Фьючерсы Brent торгуются около $72,5–73.

Акции в фокусе

• •

  Сбербанк (-2,7%). Чистая прибыль в ноябре составила 117,3 млрд руб., что лишь на 1,6% больше, чем в прошлом году. Сказался разовый фактор отрицательных переоценок. С начала года прибыль составила 1444,8 млрд руб. (+4,9% год к году). В банке отмечают замедление темпов роста кредитования под влиянием высоких ставок и усиления регулирования. В ближайшее время динамика акций может совпадать с общей динамикой Индекса МосБиржи.

• •

  ГМК Норникель (-3%). Компания обновила прогнозы ситуации на рынке цветных металлов. В 2025 году профицит никеля составит 150 тыс. т, меди — 200 тыс. т. На рынке палладия теперь ожидается баланс, ранее прогнозировался дефицит 0,9 млн унций. Прогноз не предполагает значительного роста цен на корзину металлов ГМК. В краткосрочной перспективе — нейтральный взгляд на акции. Ближайшие уровни поддержки расположены в области 95–100 руб.

События сегодня

• •

  Аэрофлот опубликует операционные результаты за ноябрь.

• •

  Собрания акционеров ЭсЭфАй и ФосАгро по дивидендам за 9 месяцев 2024 года.

• •

  Минфин РФ проведёт аукцион ОФЗ 29027 и 26248.

• •

  Росстат в 19:00 мск представит показатели инфляции за неделю и ноябрь.

• •

  ЦБ опубликует обновлённые результаты макроэкономического опроса аналитиков.

Индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции