КартыВкладыКредитыИпотекаИнвестицииAlfa OnlyСамозанятостьAlfa StudentsЕщё
Тактика

Почему падает рынок акций и что делать?

На чём может заработать инвестор в период распродаж на рынке.

19 июня в 12:00

Поделиться

С майского пика Индекс МосБиржи упал на 11,5%. На прошлой неделе была надежда на восстановление, но теперь распродажи продолжаются. Разбираемся, что происходит, и как вести себя инвестору.

Почему падают акции

Можно выделить следующие причины:

  • Рост процентных ставок. Инфляция остаётся высокой, что вынуждает ЦБ повышать ключевую ставку. Рост процентных ставок делает депозиты и облигации более привлекательными, поэтому притоки средств в акции уменьшаются. Дивидендная доходность многих акций становится менее интересной, когда ОФЗ торгуются с доходностью 15% годовых.

    Больше по теме: Не допускайте эту ошибку, сравнивая доходность акций и облигаций

  • Укрепление рубля. Валютная пара CNY/RUB с начала мая снизилась на 12%, официальный курс доллара от ЦБ упал на 5%. Доходы компаний-экспортёров в пересчёте на рубли сокращаются. На эти компании приходится около 60% капитализации рынка.

    Больше по теме: Как курс рубля влияет на различные отрасли

  • Рост налога на прибыль. Это менее значимый фактор, но он тоже оказывает влияние. Компании заплатят больше налогов, а значит, получат меньше чистой прибыли — и будущих дивидендов станет меньше.

    Больше по теме: Повышение налогов. Что нужно знать инвестору

Что-то поддержит рынок, или он упадёт ещё сильнее

Сейчас взгляд на рынок остаётся осторожным, ключевые негативные факторы сохраняются.

Процентные ставки, вероятно, скоро прекратят расти, но могут надолго остаться высокими.

Рубль может перестать укрепляться, но нет причин для того, чтобы его курс развернулся и начал падать. Наоборот, в следующие месяцы конъюнктура складывается в пользу рубля.

Дивидендные гэпы в июле отнимут у Индекса МосБиржи около 2,6%. Дивиденды должны были бы с избытком вернуться на рынок ближе к августу за счёт реинвестирования выплат. Но из-за высоких ставок инвесторы могут предпочесть облигации и депозиты — и доля средств, которые возвращаются в акции, может быть меньше. Поэтому в ближайшие недели давление на рынок акций, вероятно, сохранится.

Что делать инвестору

В сложившейся ситуации следует аккуратно подходить к выбору бумаг для своего портфеля.

Акции

  • Инвестору нужно быть осторожным с акциями компаний с высоким долгом. Издержки на обслуживание этого долга растут в период высоких ставок. Среди таких эмитентов, например, Мечел, Сегежа, АФК Система, МТС.

  • Напротив, хорошо могут чувствовать себя компании, у которых чистый долг отрицательный и на балансе накоплен большой объём денежных средств. В период высоких ставок эти «кубышки» приносят значимый доход. Среди таких акций можно выделить Сургутнефтегаз-ап, Интер РАО, ЛУКОЙЛ, HeadHunter.

  • Для ненефтяных экспортёров: металлургов, угольщиков, производителей удобрений и газа, — укрепление рубля является тревожным фактором. А вот доходы нефтяников более защищены благодаря высоким ценам на нефть. Наиболее дешёвые по мультипликаторам: ЛУКОЙЛ, Роснефть.

  • Хорошо могут пройти период высоких ставок банки. Это подтверждается оптимистичным прогнозом прибыли сектора от ЦБ. Отмечаем устойчивость финансовых результатов Сбербанка.

Облигации

  • Корпоративные облигации с фиксированным купоном дают высокую доходность, но их цена может упасть перед заседанием ЦБ в июле. Инвестору следует покупать такие бумаги только в том случае, если он готов держать их до погашения.

  • Оптимальным выбором выглядят флоатеры — облигации с плавающей процентной ставкой. Если ключевая ставка вырастет, то купон флоатера вырастет вслед за ней, а цена не упадёт. Например, текущую доходность около 16% можно получить в ОФЗ-ПК. Ещё выше доходности по корпоративным флоатерам.

  • По мере укрепления рубля растёт интерес к замещающим и квазивалютным облигациям. В последние недели их цена упала, и доходности выросли. Уже сейчас инвестор может зафиксировать доходность 10% в валюте, если хочет защититься от рисков ослабления рубля в будущем.

Альфа-Инвестиции


Поделиться

Жаркая пора в Альфа-Инвестициях

Дарим 20 акций и разыгрываем 1 млн ₽

Как заработать на бирже?

Делимся идеями в Telegram-канале

Картинка внутри узкого виджета

Стать инвестором легко

Как начать инвестировать

Иконка Шага 1

Заполните заявку онлайн

Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым тарифом «Инвестор»

Иконка Шага 2

Установите приложение

Или пользуйтесь Альфа-Инвестициями Онлайн в любимом браузере

Иконка Шага 3

Получите документы

А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа-Карту

Откройте брокерский счёт

Укажите точно как в паспорте

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных

Нажимая «Продолжить», я соглашаюсь с условиями, договором, даю согласие, разрешаю сделать запрос в бюро кредитных историй.

Во что инвестировать

🤓 Что такое акции и как на них можно заработать?

Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов.

🤓 Что такое облигации и как на них заработать?

Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход.

БПИФ ・ RUB

Золото

Логотип

Доходность за 3 месяца

+ 30%

БПИФ ・ RUB

Управляемые Российские Акции

Логотип

Доходность за 3 месяца

+ 8%

БПИФ ・ RUB

Денежный рынок

Логотип

Доходность за 3 месяца

+ 1,7%

БПИФ ・ RUB

Управляемые облигации

Логотип

Доходность за 3 месяца

+ 0,8%

🤓 Что такое фонды и как на них заработать?

Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход.

🤓 Почему стоит покупать валюту на бирже?

На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас.


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией