После четырёх сессий роста не хватает драйверов, чтобы подъём рынка акций продолжился. Лучше остальных сейчас могут быть акции экспортёров из-за ослабления рубля.

Тенденции

• •

  Рынок акций растёт четыре сессии подряд, но уже вчера скорость подъёма замедлилась. В понедельник Индекс МосБиржи большую часть времени стоял на месте, в районе 2580–2590 п.

• •

  Объём торгов снизился до 88 млрд руб. — это минимум за две недели, и торговая активность продолжит падать. Инфляция высокая и может вырасти ещё больше из-за ослабления рубля, поэтому инвесторы ожидают увеличения ключевой ставки. Это негативный фон для акций, поэтому до заседания ЦБ 20 декабря потенциал роста ограничен.

• •

  Индекс PMI обрабатывающих отраслей России в ноябре вырос до 51,3 пункта против 50,6 в октябре. Это ещё один сигнал о том, что причин для снижения ставок нет — деловая активность в корпоративном секторе не затухает.

• •

  Базовым сценарием для Индекса МосБиржи в ближайшее время является боковик. Его границы могут быть на уровне 2630 п. сверху и в районе 2500–2530 п. снизу. Внешний фон сегодня нейтральный.

• •

  На валютном рынке пятничное укрепление рубля не продолжилось. Курс CNY/RUB вчера вырос на 0,7%, до 14,6 руб. Это благоприятно, в первую очередь, для акций экспортёров. Так, лучше рынка вчера выглядели ФосАгро, РУСАЛ, Норникель и ЭН+.

Акции в фокусе

• •

  ЦИАН (+7%). Показан лучший результат среди бумаг с оборотом более 10 млн руб. Ключевой среднесрочный драйвер — завершение редомициляции и выплата спецдивиденда. Если будут распределены все средства на балансе, доходность может составить около 20%.

• •

  Лента (+4,5%). Компания приобретает сеть «Улыбка радуги». Общая торговая площадь вырастет на 8,5%, количество магазинов увеличится на 1,5 тыс. Подробности здесь.

• •

  Роснефть (+2,4%). Акции были лучше остальных нефтяников, что связано с пятничной новостью о байбэке. Обратный выкуп акций ограничивает потенциал снижения бумаг. Но чем выше цена, тем меньше будет реальная поддержка байбэка. Мы полагаем, что Роснефть может совершать сделки лишь при сильном падении акций, но не после их роста.

• •

  Магнит (+2,2). Бумаги лучше рынка из-за новости о неожиданно высоких дивидендах. В ближайшее время ждём приостановку импульса роста.

• •

  Полюс (+2,2%). Акционеры ожидаемо одобрили дивиденды 1301,75 руб. (9%). Сохраняем позитивный взгляд на акции и ждём относительно быстрого закрытия дивидендного гэпа, который будет 13 декабря.

• •

  ВТБ (-0,3%). Банк подтверждает планы заработать в этом году 550 млрд руб. чистой прибыли, но в следующем году ждёт снижение до 400 млрд из-за сокращения прироста кредитного портфеля. По итогам 2024 года дивидендов может не быть, рассказал глава ВТБ Андрей Костин.

События сегодня

• •

  Московская биржа отчитается об объёме торгов в ноябре.

Индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий и внешнего фона.

Василий Карпунин, руководитель направления информационно-аналитического контента

Альфа-Инвестиции