КартыВкладыКредитыИпотекаИнвестицииAlfa OnlyСамозанятостьAlfa StudentsЕщё
Рынки

Минфин вернулся на рынок ОФЗ. Результаты не впечатляют

Рассказываем, как прошёл очередной аукцион ОФЗ, и какие сложились доходности по гособлигациям

20 июня в 08:14

Поделиться

Каждую неделю по средам Минфин занимает деньги на внутреннем рынке — продаёт ОФЗ на аукционах. 19 июня Минфин предложил рынку выпуски 26245 и 29025.

Не сошлись по цене

В среду, 19 июня, спустя почти месяц после предыдущего аукциона, Минфин вновь вышел на рынок с предложением ОФЗ. Ведомство выставило на аукцион выпуски ОФЗ-ПД-26245 и ОФЗ-ПК-29025.

Выпуск ОФЗ 26245 с погашением в мае 2039 года не был размещён из-за отсутствия заявок по приемлемым ценам.

Выпуск ОФЗ 29025 с привязкой к RUONIA был размещён в объёме 20,7 млрд руб. при спросе 248 млрд руб. Средневзвешенная цена размещения составила 97,3% от номинала. На вторичном рынке выпуск торгуется по цене 97,45%.

План по размещению ОФЗ на II квартал 2024 года составляет 1 трлн руб. Минфину удалось разместить только 444 млрд руб. из-за отсутствия спроса по приемлемым ценам. Вероятно, оставшийся объём перейдёт на II полугодие.

Что означают итоги аукциона для рынка облигаций

Возвращение Минфина на рынок нельзя назвать успешным. Даже флоатер удалось разместить всего на 20,7 млрд руб. при том, что спрос был более чем в 10 раз выше.

Рынок рассчитывает на более высокую доходность, ожидая дальнейшего роста ключевой ставки. Минфин пока не готов платить так много, поэтому объём сделок очень низкий.

Сдержанность Минфина по ставкам выглядит позитивно. Но план по заимствованиям большой, поэтому ведомство не сможет долго отсутствовать на аукционах. Объём предложения может перейти на второе полугодие, что в будущем окажет давление на цены гособлигаций.

Какие ОФЗ купить

Настроения на рынке остаются негативными. Доходности ОФЗ с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД) продолжают расти. Консервативному инвестору имеет смысл присмотреться к более коротким бумагам или флоатерам (ОФЗ-ПК), купон которых привязан к ставке RUONIA.

Купон по выпускам ОФЗ-ПК равен средневзвешенной RUONIA за купонный период с небольшой технической задержкой в 7 дней. Это один из самых надёжных и низковолатильных инструментов на российском рынке. В нём можно комфортно переждать период распродаж. Ставка RUONIA на 18.06.2024 составила 15,5%.

Также инвестор может обратить внимание на ОФЗ с небольшим сроком до погашения. Даже при дальнейшем росте ключевой ставки они не будут снижаться в цене так сильно, как длинные бумаги. Доходность по коротким ОФЗ уже выглядит адекватно рыночной ситуации.

Выпуски ОФЗ, на которые можно обратить внимание:

  • ОФЗ-ПД 26234 — YTM 16,7% — погашение 16.07.2025

  • ОФЗ-ПД 26219 — YTM 16,6% — погашение 16.09.2026

  • ОФЗ-ПД 26226 — YTM 16,6% — погашение 07.10.2026

  • ОФЗ-ПК 29014 — купон RUONIA с задержкой 7 дней — погашение 25.03.2026

  • ОФЗ-ПК 26215 — купон RUONIA с задержкой 7 дней — погашение 18.10.2028.

Игорь Галактионов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции


Поделиться

Жаркая пора в Альфа-Инвестициях

Дарим 20 акций и разыгрываем 1 млн ₽

Как заработать на бирже?

Делимся идеями в Telegram-канале

Картинка внутри узкого виджета

Стать инвестором легко

Как начать инвестировать

Иконка Шага 1

Заполните заявку онлайн

Понадобится всего несколько минут. Счёт откроется с базовым тарифом «Инвестор»

Иконка Шага 2

Установите приложение

Или пользуйтесь Альфа-Инвестициями Онлайн в любимом браузере

Иконка Шага 3

Получите документы

А вместе с ними можем привезти бесплатную Альфа-Карту

Откройте брокерский счёт

Укажите точно как в паспорте

Мы гарантируем безопасность и сохранность ваших данных

Нажимая «Продолжить», я соглашаюсь с условиями, договором, даю согласие, разрешаю сделать запрос в бюро кредитных историй.

Во что инвестировать

🤓 Что такое акции и как на них можно заработать?

Акция — это часть компании, которую может купить каждый. Она дорожает, когда бизнес компании растёт, но может и дешеветь, если у компании проблемы. Когда компания получает прибыль, акционерам выплачивают дивиденды. Если удачно вложиться, можно увеличить свой капитал на десятки процентов.

🤓 Что такое облигации и как на них заработать?

Облигации — это долговые обязательства, на которых можно заработать. Их выпускают компании или государства, которые обязуются вернуть стоимость бумаг в срок, а до тех пор регулярно платят проценты по долгу — купоны. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на бирже. Их цена может меняться, но купонная выплата приносит гарантированный доход.

БПИФ ・ RUB

Золото

Логотип

Доходность за 3 месяца

+ 30%

БПИФ ・ RUB

Управляемые Российские Акции

Логотип

Доходность за 3 месяца

+ 8%

БПИФ ・ RUB

Денежный рынок

Логотип

Доходность за 3 месяца

+ 1,7%

БПИФ ・ RUB

Управляемые облигации

Логотип

Доходность за 3 месяца

+ 0,8%

🤓 Что такое фонды и как на них заработать?

Биржевой фонд — это готовый набор ценных бумаг. Инвестиционные компании собирают большой портфель привлекательных активов (фонд), делят его на доли (паи) и продают их на бирже инвесторам. Купить пай проще и выгоднее, чем собрать аналогичный портфель самому. Когда активы в фонде дорожают, дорожают и его паи, и инвесторы получают доход.

🤓 Почему стоит покупать валюту на бирже?

На бирже самый выгодный курс валюты. Банки и обменные пункты закладывают в курс обмена свою комиссию и «запас» на случай изменения курса. На бирже каждый может покупать и продавать валюту без посредников по тому курсу, который есть на рынке прямо сейчас.


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией